“五篇大文章”系列(三)：普惠金融.docx

目录

TOC\o1-3\h\z\u一、我国普惠金融发展现状 1

（一）普惠金融定义 1

（二）普惠金融政策梳理 1

（三）普惠金融市场情况 3

“普”：金融服务持续增量、扩面 3

“惠”：相关金融政策逐步优化，利率稳中有降 6

二、普惠金融的国际经验横向比较研究与启示 8

（一）日本 8

（二）韩国 9

（三）美国 9

（四）英国 10

三、我国普惠金融发展面临的挑战与机遇 11

（一）挑战 11

信用体系不完善，存在信用风险 11

普惠金融覆盖领域不全 11

服务成本高，规模不经济 12

（二）机遇 13

农村金融服务的加强 13

数字技术的融合应用 14

四、国内金融机构对策建议 16

（一）银行 16

（二）保险 17

（三）基金公司、证券公司与资管公司等 18

五、二级市场投资策略分析 18

（一）计算机板块 18

（二）银行和非银板块 19

风险分析 21

表目录

表1:普惠金融相关重要会议和文件 2

表2:新网银行授信通过率 14

表3:新网银行男女授信通过率 15

表4:普惠金融代表性平台的数据资源情况 16

表5:各板块指数市盈率TTM和市净率（9月19日） 18

图目录

图1:普惠金融领域贷款余额及同比 4

图2:小微企业普惠贷款余额及同比 4

图3:账户拥有率（%） 5

图4:银行账户和银行卡数量 5

图5:30天内筹集应急资金人数比例（%） 5

图6:对养老金的担忧人数比例（%） 5

图7:普惠小微授信户数及同比 6

图8:普惠金融-小微指数：融资效率指数 7

图9:普惠金融-小微指数：融资价格指数 7

图10:普惠型小微企业综合融资成本稳中有降（%） 8

图11:六大国有银行新发放普惠型小微企业贷款利率（%） 8

图12:农村普惠金融借贷情况 12

图13:各类银行不良贷款比例（%） 13

图14:历年中国银行移动支付市场交易额（万亿元） 15

图15:历年中国非银行支付机构处理网络支付业务金额（万亿元) 15

图16:近一年来计算机板块收益率与沪深300指数收益率走势对比 19

图17:计算机板块过去三年市盈率TTM与指数走势 19

图18:计算机板块过去三年市盈率TTM与未来一年收益率 19

图19:近一年来银行和非银板块收益率与沪深300指数收益率走势对比 20

图20:银行板块过去三年加权市净率与指数走势 20

图21:银行板块过去三年加权市净率与未来一年收益率 20

一、我国普惠金融发展现状

（一）普惠金融定义

普惠金融，是指立足机会平等要求和商业可持续原则，以可负担的成本为有金融服务需求的社会各阶层和群体提供适当、有效的金融服务。这一概念由联合国在2005年提出（“FinancialInclusion”），旨在将更多的群体纳入金融服务的范畴，尤其是那些传统金融服务难以触及的群体。小微企业、农民、城镇低收入人群、贫困人群和残疾人、老年人等特殊群体是当前我国普惠金融重点服务对象。

普惠金融的核心要义在于让金融服务触及每一个需要它的个体，满足社会各阶层的金融需求。这不仅是金融业的服务延伸，更是推动社会公平和谐、实现全面小康社会的重要途径。普惠金融的发展有助于促进金融业的可持续均衡发展，激发大众创业、万众创新活力，助力我国经济发展方式的转型升级。

普惠金融的特点主要体现在以下几个方面：一是普遍性，即金融服务应覆盖社会各个阶层和群体，让更多人享受到金融服务的便利。二是便捷性，即金融服务应简单、快捷，便于各类群体操作和使用。三是可负担性，即金融服务的成本应合理，使广大人民群众能够承受。四是商业可持续性，即在确保金融服务普及的同时，也要保证金融机构的盈利能力，实现可持续发展。

（二）普惠金融政策梳理

党的十八大以来，党中央、国务院高度重视发展普惠金融，制定出台了一系列促进普惠金融发展的战略规划和政策措施。可以将十八大后普惠金融的政策历程大致划分为鼓励创新、风险整治、结构性放松三个阶段。

第一阶段：鼓励创新（2013-2016）：这一阶段，中国政府高度重视普惠金融的发展潜力，并出台了一系列鼓励政策，为行业创造了宽松的发展环境。2013年11月，中共十八届三中全会通过了《中共中央关于全面深化

改革若干重大问题的决定》，首次明确提出发展普惠金融，强调要完善普惠金融体系，让金融服务惠及更广泛的群体。2015年《政府工作报告》提出要大力发展普惠金融，让所有市场主体都能分享金融服务的雨露甘霖，1月中国银监会设立普惠金融局，将P2P网贷纳入普惠金融范畴，国务院