企业财务风险对技术创新的影响研究.pdf

EMPIRICALANALYSIS实证分析

企业财务风险对技术创新的影响研究

◎吉云均

【内容简介】本文以2013—2022年我国沪深A股上市企业为研究对象，探究企业财务风险对技术创新

的影响，研究发现：（1）企业财务风险越小越有助于技术创新的投入增加、产出提高，且该促进作用存在滞

后性；（2）机制分析表明企业财务风险通过高管团队海外经历从而促进技术创新水平的提升；（3）企业财务

风险对技术创新投入的影响在企业规模上并无差异，但产出上对大规模企业呈显著的促进作用；对国有企业

及高技术企业的技术创新产出也是如此。基于理论和实证研究结果，可通过加强监管约束、制定异质性策略

等方面促进企业稳定财务风险，积极开展技术创新。

【关键词】财务风险；技术创新；海外经历；异质性

中，资金支持始终是难以避免的，财务状况占有很大影响，企业

引言财务风险如何影响技术创新尚未被大多数学者关注。吴文洋等基

于利益相关者理论表明企业积极履行社会责任能够降低企业财务

[1][11]

创新是引领发展的第一动力，技术进步保证经济持续增长。风险；谭小玉等则基于公司内部资金视角探究金融化对财务风

当前中国企业的技术创新意识增强，创新能力提高，为我国实施[12]

险的影响；贾庚泉进一步基于大数据背景对企业财务风险预警

创新驱动发展奠定坚实基础。新时代要实现高质量发展，顺利实[13]

的应用展开了深入研究。

施创新驱动战略，企业创新能力关系到国家创新质量与效率的提通过梳理已有文献可以发现，技术创新的影响因素众多，财

升，在有效的市场环境中激励企业增加创新数量、提升创新质量务风险相关的研究也较为丰富，为本文提供了很多的借鉴，但仍

更为关键。存在一些不足，有待进一步讨论：①企业财务风险如何影响技术

[2]

技术创新是塑造企业竞争优势、提升经营绩效的重要能力。创新？作用渠道如何？都有待完善。②现有研究大都采用单一的

众多文献从企业宏观、中观、微观角度对企业技术创新的影响因研发投入或单一的专利数据衡量技术创新，而研发投入作为前期

[3]

素展开讨论。宏观层面，张敬文等从产业政策的角度提出政府投入反映技术创新的意愿与资金能力，专利产出作为实际成果反