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财税研究

财政激励政策、所有权性质与企业创新绩效

哈尔滨商业大学周丽俭

】、所有权性质与企业

【摘要基于2008—2018年沪深两市A股上市企业数据，运用计量回归模型实证分析财政激励政策创

新绩效三者之间的关系。研究结果表明，财政激励政策与企业创新绩效呈正相关关系，即财政补助与税收优惠均能显著促进企业

国有企业获得财政补助与税收优惠力度均显著大于民营企。

创新绩效；不同所有权性质企业获得财政激励政策具有异质性，业进

一步研究结果表明，在民营企业中，财政补助和税收优惠与企业创新绩效的促进作用更为明显。鉴于此，政府在制定财政激励政策

时应兼顾企业研发成果，确保该政策有效提升企业创新绩效，减少资源浪费。

】

【关键词财政激励政策；所有权性质；调节作用；融资；创新绩效

【中图分类号】F812【文献标识码】A【文章编号】1004-5937（2022）02-0092-07

引言。原因在于，在

一、并不一定都将这些资源用于企业创新活动

研发创新是推动经济高质量运行、激励企业长足发展国有控股情况下，企业高级管理人员由政府任命，任期较

的强大引擎。近年来，上市企业增加资金投入展开研发创短，作为理性的“经济人”，这些高层管理目标函数更多地体

新活动已成为国内经济活动发展的一个缩影。根据海通证现在职务待遇和晋升机会上，力求短期内业绩稳定。但民营

，截至，

券数据统计2020年初A股3350家上市企业研发企业不同，他们没有更多政治背景，只能凭提高创新绩效获

费用已达7323.1亿元，同比增幅超过21%。相对而言，技得市场生存的条件，如若能获得国家财政补助与税收优惠，

、风险较大的特点，企[2]

术创新类项目具有投资回报周期长他们会加大研发投入力度尝试更多的创新行为。

业进行创新活动面临较大的资本风险。一方面，为有效降综上，已有研究倾向于分析政府财政激励政策与企业

低企业研发创新面临的资本风险并提高创新绩效，国家对创新行为之间的作用机制，并未对企业创新绩效引起足够

。

符合规定的企业项目给予财政激励政策2019年国务院重视。实践表明，企业创新行为无法反映创新发展结果，但

印发的《国家长期科学和技术发展规划纲要（2006—创新绩效可以。并且，在中国国情下，不同所有权性质企业

2020年）》明确提出，要为企业营造创新环境，通过一定的创新绩效存在一定的差异。因此，探讨财政激励政策与不

资金补助来扶持企业进行创新活动。在此影响下，山东省、同所有权企业创新绩效之间的微观作用机制，结合中国国

河南省、河北省等省份陆续出台财政补助政策扶持当地企情构建发挥政府激励政策的作用整合框架具有现实意义。

业提升创新绩效，补助金额为400万元到1000万元不鉴于此，本文结合中国企业转型升级背景，研究财政激励

等。2020年5月，国务院在《关于新时代加快完善社会主政策会对企业创新绩效产生怎样的影响，进一步分析不同

义市场经济体制的意见》中提到，要利用税优政策激励企所有权性质是否影响财政激励政策与企业创新绩效之间

业开展研发活动，提升其创新能力。单从该角度看，国家财的关系，以及这一影响在国有企业和民营企业中是否会存

政激励政策能够减少企业创新投入成本及资本风险，增强在差异。本研究将有益于政府部门更好地理解财政激励的

[1]

技术创新意识与积极性。实