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第二讲
国际直接投资理论
11
什么是国际直接投资理论?
国际直接投资理论是国际经济理论的重要
分支,它是解释国际直接投资发生机理的理论,
即为什么国际直接投资会发生的理论,因此,也
可以称为国际直接投资动因理论。
2
本讲主要内容:
一、主流优势理论〔以兴旺国家为背景〕
早期国际资本流动理论〔早期宏观理论〕
微观理论〔以微观因素为研究视角〕
宏观理论〔以宏观因素为研究视角〕
综合理论〔架构宏观与微观的折衷主义〕
二、新开展
开展中国家适用理论
中小企业适用理论
3
一、主流优势理论
〔一〕早期国际资本流动理论
早期的国际直接投资研究是笼统地置于国际资本流
动范畴之中的。
最早的国际直接投资理论源于纳克斯发表于1933年
的题为?资本流动的原因和效应?的论文。
纳克斯运用的是资本流动的分析思路,即国与国直
接的利息差引起资本流动;
纳克斯关注的是产业资本流动,将利息差引申为利
润差,由此解释国际直接投资的发生机理。
4
一、主流优势理论
〔一〕微观理论
微观理论是从微观主体,即企业的视角来解释
和说明国际直接投资的发生机理,具体包括:
垄断优势论
内部化理论
产品生命周期理论
厂商增长理论
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垄断优势理论
Ø理论来源:海默于1960年在其博士论文中首次提出的。
Ø理论假设前提:市场不完全。
ü产品和生产要素市场的不完全;
ü由规模经济引起的市场不完全;
ü由于政府的介入而产生某些市场障碍;
ü由关税引起的市场不完全。
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垄断优势理论
Ø理论核心观点:
Ø在市场不完全的情况下,对外直接投资是在厂商具有垄
断或寡占优势的条件下形成的。
Ø这种垄断或寡占优势被称为“独占性的生产要素〞优势,
或厂商特有优势。
Ø这种厂商特有优势可以源于厂商的物质资本,比方大规
模的资本优势,但更主要的是源于厂商所掌握的先进技
术、高效率管理知识等无形资产。
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内部化理论
Ø理论来源:“科斯定理〞,即交易本钱学说。
Ø寻找和确定适宜的贸易价格的活动本钱;
Ø确定合同签约人责任的本钱;
Ø接受这种合同有关的风险本钱;
Ø对从事市场贸易所支付的交易本钱。
Ø理论假设前提:由于交易本钱过高,外部市场失效,主
要是知识产品市场。知识产品市场机制失效,是指产权
知识产品价格及产权知识传播价格不能被有效确定,产
品知识的模仿者可以以比产权知识的创造者较低的本钱
获得和运用该知识。
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