白酒行业2024H1业绩总结：高端酒延续稳健，中档酒内部升级显著.pptxVIP

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2024-10-19 发布于境外
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白酒行业2024H1业绩总结：高端酒延续稳健，中档酒内部升级显著.pptx

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摘要;目录;财务数据复盘;1.1收入端：茅台超预期带动高端酒增速领先，中档价位放量推动区域酒表现稳健;1.2利润端：高端酒利润稳健增长，中档酒内部持续升级;1.2利润端：有8家酒企归母净利润增速高于收入增速;1.3利润率：行业利润率持续向上，三四线酒盈利改善幅度较大;1.4费用率：24Q2区域酒费用控制较好，期间费用率提升幅度相对较小

图：24Q2主要酒企费用率情况;1.5.合同负债：高端酒预收端表现优秀，次高端/区域酒分化明显;1.6.营收质量：高端龙头茅五收现高增，销现比表现优秀;1.7经营性现金流：强α酒企现金流充裕，板块延续优秀表现;1.8分红率梳理：23年12家酒企分红率同比提升;1.9主要酒企24Q2业绩经营指标概览;总结趋势展望;2.1集中度：价位带分化延续，中档酒表现亮眼;2.2主要酒企产品结构变化情况一览（24H1升级更多体现在中低档）

图：主要酒企产品结构变化情况一览;2.2主要酒企产品结构变化情况一览（24H1升级更多体现在中低档）;2.3升级速度：高档酒稳健中档酒扩容，行业升级延续但斜率放缓;2.4渠道质量：扩渠道加速，平均经销商规模仍保持提升省内收入占比普遍提升;投资建议及风险提示;;