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建立以利率为中间目标的货币政策新框架
彭兴韵国家金融与发展实验室副主任
欧明刚外交学院国际经济学院教授
摘要:20世纪90年代中期开始,中国建立了以货币供应量为中
间目标的货币政策框架。2018年政府不再宣布M2的调控目标,意味
着中国事实上放弃了以货币供应量为核心的数量型货币政策框架。建
立以利率为中间目标的货币政策框架已经成为学术界与管理层的共
识。尽管中国央行曾尝试建立市场化的利率调控机制,但它并不是以
利率为中心的货币政策框架。中国建立新的货币政策框
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