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云南白药财务报表分析;目录;公司概况;公司盈利能力分析

云南白药主要盈利指标变动趋势;从上面两个图表可以看出,从2006到2008年,云南白药销售利润率变动浮动较小,基本维持在30%左右,而医药制造业的行业平均销售利润率为9%左右,说明云南白药销售获取利润的能力较强,在业内处于领先地位。公司净资

产收益率呈下降趋势,但仍高于行业平均水平（8.78%）,公司的资产负债表显示,2006到2008年,公司的净利润

一直增加,净资产收益率下降的原因是公司资产负债率下

降,公司资本结构中权益资本增加,且市场对公司信心好于预期,导致公司股价不断上升,平均普通股股东权益增加。云南白药每股盈余呈上升趋势,原因是在金融危机中,公司及时调整经营策略,公司销售成本得到了有效控制,

销售净利不断增加。;公司偿债能力分析;?;企业长期偿债能力分析;?;公司营运能利分析;?;公司现金流量分析;公司经营情况综合评述;从上面两个图表中可以看出,云南白药的各项指标都优于行业均值,说明公司的经营状况良好。云南白药是中华医药的瑰宝,在过去的五

年,云南白药是中国最优秀的中药企业,年销售收入保持30%的增速,

其核心竞争力在于独特的资源优势、出色的管理能力以及超前的战略眼光。从2006年起,公司经营业绩跃居中国中医药行业首位,营运能力和管理效率居于同行业领先水平,使云南白药从一个地方性的企业成长为一个全国性的企业,从一个行业的挑战者成长为行业领跑者。近两年,公司在云南省人民政府的支持下,对云南省内的制药企业进行了并购重组,扩大了公司规模,研发能力及销售渠道实现了共享,降低了公司的成本,有效的缓解了云南白药在搬入新产区前产能不足的状况,强化了公司的竞争力。2005年初公司确定“稳中央、突两

翼”发展战略,经过三年市场培育,2008年两翼产品将可能双双突破5亿,此时公司中央产品开始进入平稳发展期,两翼产品占工业收入比重将从2004年的8%提升至2008年的50%,白药系列向快消品延伸基本获得成功。两翼产品2008-2009 年费用投入依然较高,预计两翼产品净利润占工业利润比重将从2008年的22%上升至2010年的40%,两翼产品成为增长接力棒。急救包2008年会有小量销售,我

们看好白药这一延伸产品的中长期市场空间。2008年,云南白药整

体搬迁全面启动,一期投资10.8亿元的产业区上马,共涉及6个药厂、研发、营销、商业物流、管理和配套设施,总投资预计较危机发生前节约上亿元。2009年6月,集团整体搬迁项目厂房主体工程施工基本完成,预计7月底即可封顶断水,明年上半年完成建设、搬迁和认证

等工作。项目建成后将装备40余条现代化的药品生产线,达到100亿

以上的产业规模。中长期来看,公司的营业收入和盈利能力会进一步增强,通过大规模并购后,公司预计2010年集团销售收入能达到100亿元。;公司存在问题及改进建议