上市公司的购并.ppt

????上市公司的购并公司兼并是指在市场机制的作用下，兼并方以现金将对方拥有目标企业的资产或股份全部买下，承担其全部债务，或对方用资产或股份以入股或换股的方式并入同一企业的经济行为，并由此造成目标企业的法人地位消失。公司合并是指合并行为或合并后的状态，我国公司法对其专门作了规定。一家公司吸收其它公司，被吸收的公司解散，为吸收合并；两家以上的公司合并设立一家新的公司，原有公司各自解散，为新设合并。上市公司的收购是指投资者公开收购上市公司已经依法发行（上市）的股份，以达到对该上市公司控股或兼并目的的行为。二、购并的类型（一）按购并的出资方式可分为1、购买式收购，2、控股式收购3、吸收股份式收购4、债务承担式收购（二）按收购方和目标公司所处的行业划分为：1、横向收购2、纵向收购3、混合收购（三）按购并是否取得目标公司的同意与合作划分为：1、善意收购2、敌意收购（四）按收购公司收购目标公司股份是否受到法律规范强制划分为：1、要约收购2、协议收购我国《证券法》规定，上市公司的购并可以采取要约收购或者协议收购的方式。（五）按收购资金来源划分1、杠杆收购2、非杠杆收购（六）按收购公司与目标公司是否同属一国企业划分1、国内收购2、跨国收购一、公司购并的动机1、追求利润的动机2、竞争压力的动机3、企业发展动机4、企业发展的战略动机二、购并后产生的效应1、经营协同效应2、财务协同效应3、企业生存效应4、市场份额效应三、公司购并的意义1、公司收购有利于资源的有效配置。2、公司收购有利于我国产业经济结构的调整。3、公司收购有利于实现资产存量重组使国有资产保值增值。4、公司收购有利于我国企业实现集团化、规模化。1、企业购并呈现迅速增长的趋势。2、企业购并以承担债务式为主导3、企业购并以控股式为主导。4、企业购并也是以直接转让产权为主导的5、企业收购的动机主要是为了获得资源和规模效益6、我国的企业收购是以协议收购作为收购的主要形式。一、目标公司的寻找1、收购公司的自我评价2、对目标公司的评价3、公司购并中技巧（一）公关技巧（二）谈判技巧（三）投标技巧