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第六章企业的一体化战略行为

教学目的和要求

通过本章教学，使学生理解并掌握以下内容：企业内部一体

化与企业间一体化的界定，企业一体化战略的形式，实施横向一

体化、纵向一体化和混合一体化战略的动因和利弊，企业并购的

动机和并购效应，企业联合的发展过程和企业一体化组织形式。

教学重点

实施纵向一体化战略的动因和利弊，企业并购的涵义、动因

和效应，企业一体化组织的式。

教学难点

实施纵向一体化的动因和利弊，企业并购的涵义界定、动因和效

应。

一体化战略（IntegrationStrategy）是企业重要的成长发

展战略，是扩大企业规模，构建大型企业的有效途经。企业一体

化包括企业内部一体化和企业之间的一体化。企业内部一体化可

分为三种形式：横向一体化、纵向一体化与混合一体化。企业间

的一体化，其主要形式是战略联盟。企业一体化主要采用的手段

就是并购和联合。

第一节企业一体化战略的形式

企业内部一体化和企业间的一体化两者有着本质的区别，前

者多为同一资本主体控制下的一体化经营，其扩展主要依靠自身

的力量，从法律形式看，其一体化组织是法人组织；而后者是在

两个或两个以上资本主体共同控制下的一体化经营，其扩展的过

程是企业借助外部资源和联合的过程，其一体化组织不是法人组

织。

图6-1企业内部一体化

A+BAB

图6-2企业间的一体化

A

企业在一体化成长过程中，沿着横向、纵向与整体三个方向

A+BC

扩展自己的边界，形成了横向一体化（不同价值链上的平行活

B

动）、纵向一体化（同一价值链上的连续活动）与横向纵向同时

（混合）一体化（多条价值链上的多种活动）。

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一、横向一体化战略

横向一体化（horizontalintegration），又称水平一体化，

它通过并购、联合同类企业或投资兴建新的生产经营单位，争取

对同类型企业的所有权或控制权，以扩大企业规模。横向一体化

所带来的经济效益主要来自“多工厂（单位）经济性”（multiplant

economies）。（1）企业能够把相对稳定的固定成本（如管理成本）

分摊到各工厂生产的大量产品中，从而获得多工厂规模经济；（2）

节约运输成本。（3）取得“持续运作经济”（run－length

economies）；（4）获得分工效益。

采取横向一体化战略的风险主要是：有可能会在市场上形成

垄断势力，导致政策的干预。

二、纵向一体化战略

纵向一体化（verticalintegration），又称垂直一体化，

它在供、产、销方面实行纵向渗透和扩张，在一个行业价值链中

参与许多不同层次活动。它意味着企业应用内部的或管理的职能

而不是利用市场职能去实现其经济目的。

关于企业纵向一体化的动因可以有多种理论解释，其中大多

数与降低交易成本有关。交易费用理论认为，纵向一体化取决于

市场交易成本与企业内部组织协调成本之间的比较。

纵向一体化至少有以下好处：（1）降低交易成本；（2）保障

供应。企业可通过纵向一体化来确保重要投入品的稳定供应；（3）

外部经济内部化。纵向一体化的企业通过将外部经济内部化可纠

正因外部化引起的市场失灵；（4）避免政府干预。包括价格控制、

限制利润率的管制、收入或利润税；（5）增加垄断利润。

纵向一体化战略的实施也可能产生以下负面效应：（1）纵向

一体化可能会减少改变交易对象的灵活性；（2）纵向一体化提高

了退出障碍；（3）纵向一体化会增加成本。纵向一体化至少存在

三种可能的成本。其一，纵向一体化企业供应自己的生产要素或

销售自己产品的成本高于依靠有效地为这些需求提供服务的竞

争性市场的企业