非银金融行业弹性之选：把握非银金融板块投资机会.docxVIP

目录

TOC\o1-2\h\z\u一．重要事件点评 1

二．证券行业观点 2

三．保险行业观点 4

四．香港市场及港交所观点 7

五．金融科技行业观点 8

六．推荐股票池 9

七．行情回顾 9

大盘表现 10

板块及个股表现 10

八．行业概况 10

8.1证券 10

8.2保险 13

金融科技 13

香港市场及港交所 14

九．重要新闻 15

9.1证券 15

9.2保险 18

十．公司公告 22

风险分析 28

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

一．重要事件点评

事件一：9月27日8点，中国人民银行公告，自9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)；公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%，下调0.2个百分点。当天，还有多个利率跟随下行。

点评：央行降准降息措施或通过释放约1万亿元的长期流动性和降低政策利率0.2个百分点，为市场注入了显著的流动性支持。这一操作不仅直接降低了企业和居民的融资成本，减轻了企业经营压力，还有助于促进信贷市场的活跃和经济活动的回暖。此外，降息还可能带动贷款市场报价利率(LPR)和存款利率的下降，进一步

减轻居民购房负担，刺激房地产市场需求，对稳定房地产市场和促进经济平稳增长起到积极作用。同时，央行的这一举措也向市场传递了明确的政策信号，即央行将继续采取逆周期调节措施，以确保经济运行在合理区间，增强了市场对未来经济稳定增长的信心。

事件二：9月26日中央政治局会议部署，经中央金融委员会同意，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》(下称《指导意见》)。

《指导意见》主要包含三方面措施：一是建设培育鼓励长期投资的资本市场生态。根据《指导意见》，多措并举提高上市公司质量，鼓励具备条件的上市公司回购增持，有效提升上市公司投资价值。严厉打击资本市

场各类违法行为，持续塑造健康的市场生态。完善适配长期投资的资本市场基础制度，完善中长期资金交易监管，完善机构投资者参与上市公司治理配套机制，推动与上市公司建立长期良性互动。二是大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展。《指导意见》提出，加强基金公司投研核心能力建设，制定科学合

理、公平有效的投研能力评价指标体系，引导基金公司从规模导向向投资者回报导向转变，努力为投资者创造长期稳定收益。丰富公募基金可投资产类别，建立ETF指数基金快速审批通道，持续提高权益类基金规模和占比。稳步降低公募基金行业综合费率，推动公募基金投顾试点转常规。鼓励私募证券投资基金丰富产品类型和

投资策略，推动证券基金期货经营机构提高权益类私募资管业务占比，适配居民差异化财富管理需求。三是着

力完善各类中长期资金入市配套政策制度。根据《指导意见》，建立健全商业保险资金、各类养老金等中长期

资金的三年以上长周期考核机制，推动树立长期业绩导向。培育壮大保险资金等耐心资本，打通影响保险资金长期投资的制度障碍，完善考核评估机制，丰富商业保险资金长期投资模式，完善权益投资监管制度，督促指导国有保险公司优化长周期考核机制，促进保险机构做坚定的价值投资者，为资本市场提供稳定的长期投资。

点评：《指导意见》旨在引导中长期资金入市，提升资本市场的稳定性和投资者结构的合理性。该政策通过优化上市公司质量、鼓励回购增持、打击违法违规行为等措施，塑造健康的市场生态，同时发展权益类公募基金和私募证券投资基金，降低基金费率，提高投资回报，促进长期价值投资理念的普及。此外，政策还着力

完善社保、保险、理财等资金的入市配套政策，建立健全长周期考核机制，激励耐心资本的壮大，为资本市场提供稳定的长期投资，从而推动资本市场和国内经济的高质量发展。

事件三：9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》(以下简称“并购六条”)。

《意见》提出了六条措施。一是支持上市公司向新质生产力方向转型升级。证监会将积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，包括开展基于转型升级等目标的跨行业并购、有助于补链强链

和提升关键技术水平的未盈利资产收购，以及支持“两创”板块公司并购产业链上下游资产等，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。二是鼓励上市公司加强产业整合。资本市场在支持新兴行业发展的同时，将继续

行业动态报告

助力传统行业通过重组合理提升产业集中度，提升资源配置效率。对于上市公司之间的整合需求，将通过完善

限售期规定、大幅简化审核程序等方式予以支持。同时，通过锁定期“反向挂钩”等安排，鼓励私募投资基金