股指和大宗商品期货期权衍生品跟踪：权益期权VIX大幅走高，处于历史高位.pptxVIP

?2???????摘要 核心观点：沪深300、中证1000、中证500、沪银和上证50期货的成交比较活跃，中证1000指数期权和南方中证500ETF期权的成交较为活跃。期货市场和期权市场都对上证50和沪深300看多，对中证500短期看多、长期中性，对中证1000短期看多、长期看空。伴随股指大涨，VIX快速抬升，VIX与GVIX的差值为负，标的资产未来30天的收益率分布预期偏离了对数正态分布，短期有可能震荡回调。黄金、白银、铜和螺纹钢的VIX近期也有所抬升，其中白银的VIX回到历史高位。期货期权市场概览：期货方面，沪深300、中证1000、中证500、沪银和上证50期货的成交比较活跃。期权方面，中证1000指数期权和南方中证500ETF期权的成交较为活跃，白银的VIX指数处于历史较高水平，铝、科创50、碳酸锂、铁矿石和中证500的VIX指数处于历史较高水平。上证50：上证50期货，各合约的基差率都为升水状态，期货市场情绪乐观，基差率和成交额都处于历史极大值。上证50期权，看涨期权的隐含波动率都高于看跌期权，期权市场情绪乐观；VIX与GVIX的差值为负，标的资产未来30天的收益率分布预期偏离了对数正态分布，短期有可能震荡回调。沪深300：沪深300期货，各个合约的基差率呈现升水状态，期货市场情绪乐观，基差率和成交金额低位震荡处于历史极大值。沪深300指数期权，看涨期权的隐含波动率高于看跌期权，期权市场情绪乐观；VIX与GVIX的差值为负，标的资产未来30天的收益率分布预期偏离了对数正态分布，短期有可能出现震荡回调。中证500：中证500期货，各个合约的基差率呈现升水状态，期货市场情绪乐观，基差率和成交额都处于历史极大值。南方中证500ETF期权，近月和次近月的看涨期权隐含波动率高于看跌期权，远月的看涨期权和看跌期权的隐含波动率持平；期权市场对短期更为乐观，长期中性；VIX与GVIX的差值为负，标的资产未来30天的收益率分布预期偏离了对数正态分布，短期有可能出现震荡回调。中证1000：中证1000期货，主力合约的基差率呈现升水状态，远月合约为贴水状态，短多长空，基差率和成交额处于历史极值状态。中证1000指数期权，近月看涨期权的隐含波动率高于看跌期权，远月看跌期权的隐含波动率高于看涨期权，短多长空；VIX与GVIX的差值为负，标的资产未来30天的收益率分布预期偏离对数正态分布，短期可能出现震荡回撤。黄金：沪金期货，主要合约的基差率呈现升水状态，偏多。沪金期权，主力合约看跌期权的隐含波动率与看涨期权持平，远月看跌期权的隐含波动率高于看涨期权。白银：沪银期货，主要合约的基差率呈现升水状态，偏多。沪银期权，主力合约看跌期权的隐含波动率与看涨期权持平，远月看跌期权的隐含波动率高于看涨期权。铜：沪铜期货，主力合约和近月合约的基差率呈现贴水状态，远月合约为升水状态，短空长多。沪铜期权，看涨期权的隐含波动率与看跌期权持平，远月合约的看跌期权的隐含波动率略微高于看涨期权。螺纹钢：螺纹钢期货，各合约的基差率呈现升水状态，偏多。螺纹钢期权，主力合约看涨期权的隐含波动率高于看跌期权，其它合约的看跌期权的隐含波动率高于看涨期权，短多长空。

提纲 衍生品指标介绍与市场概览股票指数大宗商品风险提示3

期货期权相关指标 4收盘价度量的是在期权市场或期货市场中收盘价是指期权合约在交易日结束时最后成交的价格。成交金额度量的是市场上期权合约或期货合约在交易日内的总成交金额，即买入或卖出期权合约或期货合约的金额总和。成交量度量的是期权合约或期货合约在交易日内的总成交量，即买入或卖出期权合约或期货合约的数量总和。成交金额和成交量的高低反映了市场的交易活跃度。持仓量度量的是期权合约或期货合约在交易日结束时的持仓总量，即所有未平仓的期权或期货合约合约数量总和。高持仓量通常表示市场上有大量未平仓的期权合约，说明市场参与者多。期权品种成交金额认购认沽比度量的是市场上看涨期权与看跌期权成交金额的比例。期权品种成交量认购认沽比度量的是市场上看涨期权与看跌期权成交量的比例。期权品种持仓量认购认沽比度量的是市场上看涨期权与看跌期权持仓量的比例。通过分析认购认沽比，可以判断市场情绪。高认购比通常意味着市场情绪偏向看涨，而低认购比则意味着市场情绪偏向看跌。期货前5（20）名多空持仓比度量的是前5（20）名持仓量最大的交易者的多头（看涨）与空头（看跌）持仓量的比例。通过分析这些主要交易者的持仓行为，可以了解市场主力资金的动向。高多空比意味着主要交易者偏向看涨，低多空比则偏向看跌期货基差和年化基差率度量的是期货价格与现货价格之间的差异，本文基差计算方法为期货减现货，年化基差率的计算方法为基差与现货价格之比除以期货合约到期日，乘以365进行年化处理。期货注册成仓单