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继峰股份:厚积薄发,全球座椅巨头启航
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座椅作为乘用车核心零部件,具有高技术壁垒、大市场空间的特点,近年智电变革持续扩容市
场空间,预计2030年国内有望达1512亿元,2023-2030年CAGR约4.2%。受制于技术及
客户资源等因素,过去座椅行业被外资垄断,国产替换进展缓慢,2022年李尔、安道拓、佛吉
亚和丰田纺织占有全球大部分市场份额,CR5为78%。盈利来看,座椅行业劳动密集且研发
支出高,通常亚洲区盈利最高,如2023年安道拓亚洲区域EBITDA率为15.0%
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