珠江钢琴收购交易董事会汇报材料.pdfVIP

广州珠江钢琴

收购钢琴之投资报告

近年来，广州珠江钢琴（以下简称“珠江钢

琴”或“公司”）在、市和市国资委的和支持下，采用

价值链管理，面向效益，以市场为导向，聚焦于乐器文化产业，确

定了以钢琴、数码乐器、音乐教育、吉它提琴为主业的发展战略，

致力于“造世界最好的钢琴、做世界最强的乐器企业”，坚持自主

创新，一举发展成为乐器行业的龙头企业，全球最大的钢琴生

产商。

2016年是“十三五”规划的开局之年，随着广州市《关于全

面深化国资国企的意见》的出台实施，强化企业市场化运

国际合作，三是推动“走出去”发展。

为积极响应广州市国资委有关推进企业发展的号召，

推动珠江钢琴在“十三五”期间更好地发展，提升品牌价值，打造

世界高端钢琴，实现产品优化升级，同时进一步加快珠江钢琴的资

源优化配置，充分利用资本市场平台，增强业务竞争力、实现

国有资产保值增值，进一步做大做优做强国有企业，珠江钢琴下属

全资海外子公司珠江钢琴欧洲公司于2015年1月17日在德国钢

琴名城布伦瑞克签署了关于收购Schimmel-VerwaltungsGmbH（以

下简称“钢琴”或“标的”或“管理公司”）90%

的协议（以下简称“SPA”或“协议”）。

现将本次收购有关事项汇报如下：

一、背景介绍

珠江钢琴经过几十年的技术沉淀和品牌积累，已发展成为最

具国际竞争力的乐器龙头企业和最具国际的民族品牌。

但与此同时，虽已经成为乐器生产大国和消费大国，但距离乐

器制造强国还有较长的路要走，乐器行业高端市场基本仍由国外

品牌。

国内钢琴出口量日渐放缓，国产钢琴自主品牌建设尚需加强。

钢琴行业已从单纯制造业投资转向音乐教育和文化产业的投资。

自主知识、品牌建设仍是关键。

国际上，目前除的斯坦威、的雅马哈、卡瓦依等大型

亚洲钢琴乐器制造企业外，国际高质量演奏级钢琴制造商主要仍

为德国及欧洲其他中小型著名钢琴制造企业。自2007-09年金融

爆发，2010年欧债蔓延，欧洲市场疲软，消费需求下滑，

各著名钢琴制造企业如蓓森朵夫、坦、、等相

继被国际乐器公司如雅马哈，三益以及私募股权公司如等

收购，以利用协同效应拓展品牌质量、知名度及改善经营情

况。

本次收购钢琴的对珠江钢琴的战略意义有：1.提升

双方品牌价值和市场竞争力，巩固市场地位；3.丰富珠江钢琴的高

端产品线；4.德国百年积累的生产工艺和研发成果；5.双方

在生产上互相合作，实现资源共享和协同效应；6.结合双方优势，

拓展及国际市场；7.通过