基金产品专题研究分析报告：绝对收益导向下的指数轮动及ETF配置策略.pdfVIP

[Table_Page]金融工程|专题报告

2024年10月14日

证券研究报告

[Table_Title]图：绝对收益导向下的指数轮动及

绝对收益导向下的指数轮动及ETFETF配置策略

配置策略

基金产品专题研究系列之六十二

[Table_Summary]

报告摘要：

⚫绝对收益导向下的指数轮动及ETF配置策略。近年来，A股市场主要数据：广发证券发展研究中心

权益指数阶段性地出现了较大幅度的回撤，通过长期配置单一权益指数图：绝对收益ETF配置策略组合

实现绝对收益目标的难度较大。本文中，我们尝试以绝对收益为导向，绝对收益ETF配置策略组合

从指数的基本面、分红以及技术面特征出发构建指标，筛选基本面稳定中证红利全收益

性较高、分红比例较为可观、以及与市场波动特征相关性较低的指数构红利低波全收益

建组合，并进一步筛选规模及流动性较为可观的ETF构建组合。3.0

2.5

⚫绝对收益导向下的指数观测视角：基本面特征。我们从个股财报数据2.0

出发，基于历史1年或历史3年的数据，分别从ROE、净利润增速、1.5

1.0

营收增速、经营性现金流增速等角度构建了16个反映指数基本面稳定0.5

性的指标。历史上来看，基于ROE、净利润增速稳定性指标所构建的0.000970543556788695

32213121202020202

26150493827162514

指数组合具备较为显著的绝对收益特征。10101000000001010

67788990011222334

11111112222222222