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行业研究 电子
行业研究
电子2024
电子
2024年07月09日
投资评级:看好(维持)行业走势图
——行业深度报告
罗通(分析师)
刘天文(分析师)
luotong@kysec.cn
liutianwen@kysec.cn
证书编号:S0790522070002
证书编号:S0790523110001
l互连工艺升级是先进封装的关键,材料升级是互连工艺升级的基础
行业深度报告 电子沪深30010% 0%-10%-19%-29%-38%先进封装技术在重布线层间距、封装垂直高度、I/O密度、芯片内电流通过距离等方面提供更多解决方案,助力芯片集成度和效能进一步提升。通过
行业深度报告
电子沪深300
10% 0%-10%-19%-29%-38%
2023-072023-112024-03数据来源:聚源l
2023-072023-112024-03
数据来源:聚源
开源证券证券研究报告相关研究报告《国家集成电路大基金三期成立,重点关注半导体设备及相关零部件投资机会—行业点评报告》-2024.5.27《半导体景气度持续回暖,重视消费电子、AI、自主可控—电子行业2024年中期投资策略》-2024.5.7《台股3月营收同比表现较优,景气复苏逐步确认—行业点评报告》-2024.4.17PSPI光刻胶:PSPI是先进封装核心耗材之一,主要应用于再布线(RDL)工艺,不仅为封装提供必要的电气、机械和热性能,还能实现高分辨率的图案化,大幅减少了光刻工艺流程。目前,全球PSPI市场被外企高度垄断,CR4全球市占率合计达到93%,国产替代需求迫切。国内企业如鼎龙股份正积极突破,放量在即。深孔刻蚀类电子特气:深孔刻蚀类电子特气以含氟特气如SF6、C4F8等为主,主要应用于TSV工艺。国内企业正加速刻蚀气体国产替代,如华特气体、中船特气、金宏气体等在刻蚀气体领域均取得了技术突破,并开始逐步替代进口产品。电镀液:电镀工艺广泛应用于先进封装,电镀液是核心原材料。具体而言,TSV、RDL、Bumping、混合键合都需要进行金属化薄膜沉积,这将显著拉动电镀液需求。目前,全球电镀液供应以外企为主,CR5全球市占率69.49%。中国电镀液正经历由依赖进口向国产化转变的重要阶段,上海新阳、艾森股份进展国内领先。靶材:靶材为薄膜制备技术中的关键原材料,主要作用为制作导电层,通常配合电镀液使用。在先进封装工艺中,靶材在RDL
开源证券证券研究报告
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《台股3月营收同比表现较优,景气复苏逐步确认—行业点评报告》-2024.4.17
环氧塑封料硅/铝微粉:环氧塑封料核心作用是为芯片提供防护、导热、支撑等,先封封装尤其是2.5D/3D封装,对环氧塑封料的流动性、均匀性和散热性提出了更高的要求,进而对其核心原材料硅/铝微粉的粒径大小、均一性、放射性等要求更加严格。目前,先进封装用高端环氧塑封料和硅/铝微粉依旧被日韩企业所垄断,国内企业如华海诚科、联瑞新材、壹石通等正加速突破。
l投资建议
推荐标的:鼎龙股份、金宏气体、江丰电子、上海新阳。
受益标的:联瑞新材、安集科技、华特气体、中船特气、强力新材、艾森股份、华海诚科、壹石通。
l风险提示:景气复苏不及预期、技术进展缓慢、国产替代不及预期。
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目录
1、互连工艺升级是先进封装的关键,材料升级是互连工艺升级的基础 5
1.1、凸块(Bumping):多种先进封装形式的基础工艺 5
1.2、重布线层(RDL):芯片电气延伸与互连的桥梁 8
1.3、硅通孔(TSV):立体集成工艺的核心关键 9
1.4、混合键合:缩小Bumppitch间距,扩大互连带宽 12
2、
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