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证券研究报告

金融工程|专题报告

择时模型转向多头，量价因子表现亮眼

—周报2024年9月27日

2024年09月29日

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证券研究报告

|报告要点

宏观环境Logit预测值停止降低；本周企业盈利指数略微下降；基础化工景气指数预测值较

上周回升明显；各宽基指数估值大幅上升；融资资金本周继续净流入；必威体育精装版一期沪深300衍

生品择时信号为1，市场多头情绪高涨；风格轮动模型必威体育精装版偏好均衡成长；本期行业轮动配置

银行、电子、非银金融、电网设备、种植业，拥挤度因子近期收益较高；本周量价因子表现优

异，以遗传规划为基础的沪深300增强组合本周超额6.54%。

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2024年09月29日

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金融工程定期

择时模型转向多头，量价因子表现亮眼—周

报2024年9月27日

➢宏观环境：宏观Logit值停止下降

相关报告截至2024年9月27日，国债收益率反转下行，CPI指数上行。宏观状态事件预测

1、《基于风险平价模型的纳斯达克与VIX组

合》2024.09.24模型必威体育精装版Logit预测值为0.096（[0,1]取值范围），上月末值为0.086。必威体育精装版预测

2、《相对收益解决方案：红利指数增强2.0》值停止了近期的下降，相较上期有所回升。

2024.09.24

➢中观景气度2.0：景气指数略微下降

当前景气指数预测值为1.977，本周景气度预测值较上周百分比增幅前三的行业

为银行、医药生物、房地产、建筑装饰（房地产与建筑装饰增幅相同）；景气度预

测值较上周百分比降幅前三的行业为风电设备、交通运输、装修建材。

➢微观结构：本周各宽基指数估值均大幅上升

A股整体结构性风险系数([0,1]范围取值)恢复至平稳位置，本周各宽基指数估值

均大幅上升。从结构风险和波动率来看，以沪深300为代表的大盘价值股依旧优

于中证1000小盘股。

➢衍生品择时信号：市场情绪转向多头

截至2024年9月27日，基于沪深300股指期货基差构建的衍生品择时信号最