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财务管理学第8版习题答案

在学习财务管理学的过程中，通过做习题来巩固知识是非常重要的

环节。而获取准确的习题答案并进行深入理解，对于掌握这门学科更

是关键。以下是为您提供的财务管理学第8版的部分习题答案及详细

解析。

首先，让我们来看一道关于货币时间价值的题目。

题目：假设您现在有1000元，年利率为5%，如果按复利计算，5

年后您将拥有多少钱？

答案：根据复利终值的计算公式：F＝P×（1＋r)＾n，其中F表

示终值，P表示现值，r表示年利率，n表示年限。将题目中的数值代

入公式，可得：F＝1000×（1＋5%）＾5≈127628元。

解析：这道题主要考查了对复利终值概念的理解和运用。通过计算，

可以直观地看到资金在一定时间内的增值情况。

接下来是一道关于资本成本的题目。

题目：某公司发行面值为1000元的债券，票面利率为8%，期限为

5年，每年付息一次，发行价格为950元，所得税税率为25%，计算该

债券的资本成本。

答案：首先计算每年的利息：1000×8%＝80元。然后计算债券到

期时的本金和最后一次利息：1000＋80＝1080元。接下来计算债券

的现金流现值：

第1年到第4年的利息现值：80×（P/A,r,4)（P/A表示年金现值

系数）

第5年的本金和利息现值：1080×（P/F,r,5)（P/F表示复利现值

系数）

令债券的现金流现值等于发行价格950元，通过试错法或使用财务

计算器求出r，即为债券的资本成本，假设计算得出约为92%。

解析：这道题综合考察了债券资本成本的计算，需要理解债券的现

金流构成以及各种现值系数的运用。

再看一道关于投资决策的题目。

题目：某项目初始投资为500万元，在未来5年内每年的净现金流

量分别为120万元、150万元、180万元、200万元和250万元，折现

率为10%，判断该项目是否可行。

答案：首先计算各年净现金流量的现值：

第1年：120×（P/F,10%，1)≈10909万元

第2年：150×（P/F,10%，2)≈12397万元

第3年：180×（P/F,10%，3)≈13524万元

第4年：200×（P/F,10%，4)≈13660万元

第5年：250×（P/F,10%，5)≈15678万元

将各年现值相加：10909＋12397＋13524＋13660＋15678＝

66168万元

因为66168万元大于初始投资500万元，所以该项目可行。

解析：这道题考查了对投资项目净现值的计算和判断，通过比较净

现值与初始投资的大小来决定项目是否可行。

下面是一道关于营运资金管理的题目。

题目：某企业预计全年需要现金500000元，现金与有价证券的转

换成本为每次200元，有价证券的年利率为10%，计算最佳现金持有

量。

答案：根据最佳现金持有量的公式：Q＝√（2TF／K)，其中Q

表示最佳现金持有量，T表示全年现金需求量，F表示每次转换成本，

K表示有价证券年利率。

将题目中的数值代入公式，可得：Q＝√（2×500000×200／10%）

≈20000元

解析：这道题主要考查了最佳现金持有量模型的应用，需要理解各

参数的含义以及公式的推导原理。

然后是一道关于财务杠杆的题目。

题目：某公司的息税前利润为100万元，债务利息为20万元，所

得税税率为25%，计算该公司的财务杠杆系数。

答案：财务杠杆系数＝息税前利润／（息税前利润利息）＝100

／（10020)＝125

解析：这道题考查了财务杠杆系数的计算，通过该系数可以反映企

业债务对利润的影响程度。

最后是一道关于股利政策的题目。

题目：某公司计划发放现金股利200万元，公司现有普通股500万

股，每股面值1元，计算每股股利。