东方钽业动态报告：产能释放在即，军工与超导需求旺盛.pdfVIP

东方钽业(000962.SZ)/金属

目录

1定增产能释放在即，助力公司业绩快速增长3

2军工+超导需求旺盛，打开成长空间7

2.1公司掌握钽铌深加工环节核心技术优势7

2.2电子高温合金需求迭代，钽需求有望快速增长8

2.3超导航天领域快速发展，铌需求有望快速增长15

3盈利预测与投资建议21

4风险提示22

插图目录24

表格目录24

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2

东方钽业(000962.SZ)/金属

1定增产能释放在即，助力公司业绩快速增长

“改革+创新”成效显著，公司钽铌主营业务持续快速增长，钽铌龙头地位稳

固。公司产品布局覆盖消费电子类（钽粉、钽丝），高温合金类（添加剂用熔炼铌、

钽条和铌条），半导体类（高纯钽靶材），超导材料类（高纯超导铌材、铌超导腔）

等细分高端领域，同时公司在钽铌行业拥有近60年研发生产经验。2018年，公

司和母公司中色东方进行资产置换后，聚焦于钽铌主营业务发展，叠加自上而下推

行市场化激励成效显著，实现主营业务利润持续快速增长。2019-2023年，公司

钽铌业务收入从5.61亿元增长到10.92亿元，年复合增长率约18.13%，公司扣

非归母净利润从0.19亿元增长到1.58亿元，年复合增长率约69.81%；2024H1，

公司钽铌业务收入约5.78亿元，同比增长7.69%，扣非归母净利润约1.02亿元，

同比提升8.74%。

图1：公司钽铌业务收入快速增长图2：公司扣非归母净利润快速增长

扣非归母净利（亿元）

钽铌及其合金制品收入（万元）同比

扣非归母净利YOY（右轴）

120,00040%

35%2.0250%

100,000

30%200%

80,00025%1.5

150%

60,00020%

15%1.0100%

40,000

10%50%

20,0005%0.5