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中小企业融资论文

改革开放以来中小企业在我国国民经济中的地位和贡献度不断提

升,已经成为推动国民经济发展、保持社会稳定的基础力量。下面是店

铺为大家整理的中小企业融资论文，供大家参考。

中小企业融资论文范文一：中小外贸企业国际贸易融资原则分析

如果把企业比喻成一部机器，那么资金就是推动机器动转的动力。

在经济体制转型过程中，我国外贸企业普遍面临着资金短缺问题，这

严重阻碍了企业的改革和发展。国际贸易融资作为一种融通资金的新

兴融资手段，由于其低成本、高效益的特点，正日益受到外贸企业的

青睐，

一、融资成本最小原则

在企业中如果同时有多种筹资方式可供选择，那么资本成本费用，

常常是决定应用何种筹资方式的主要因素。对于同一类筹资方式，企

业很容易做出自己的选择，例如同一种举债筹资方式下，有高低不同

的两种利率可供选择，在其它条件一定的情况下，企业一般总是选择

低成本的筹资途径。但在不同筹资方式的情况下，决策就会变得复杂

很多。不同融资方式，其资金成本亦不相同。融资决策的关键在于：

在及时充分地满足企业或公司生产经营所需的前提下，选择最佳的融

资途径及资金组合，以使资本金最低。因此，首先要正确计算资金成

本，同时计算资金利润率，只有后者大于前者，其融资一投资才构成

良性循环，给企业带来利润。资本成本费用的高低，同时也决定了企

业资金运用的方向和范围。根据西方金融理论，当资本市场有效运转

时，不同的融资方式不会带来融资成本的差异，不同来源的资金风险

调整后成本基本保持一致。然而事实上由于国际资本市场的不完善性

和各国政府的经济干预，统一的国际资本市场细分为众多的差异化市

场，不同来源的资本成本并不只因风险不同而不同。企业为了实现融

资成本最低化，主要通过避免或减少纳税，尽量利用各种补贴贷款和

争取当地信贷配额等策略原则。在货币选择上，国际费雪效应理论认

为不同货币利息率的任何差别都将被同期货币汇率的变动所完全抵消，

即任何两种货币的利息之差基本上等于两者的远期升水或贴水。因此

从理论上讲，无论选择哪一种货币进行融资，都不会影响融资的税前

成本。但事实上，由于国际资本市场并非完全有效运行，国际费雪效

应很难实现，如果再考虑到税收因素以及各国对外汇损益课税规定的

差异，不同的融资货币会给企业的融资成本带来很大的影响。总之，

融资成本最低化的理论，强调利用外贸企业以适当的形式，适当的货

币和适当的地点进行融资，尽可能降低融资成本，以降低经营成本，

以提高竞争能力。

二、分散融资风险原则

此处所说风险，是指财务损失的机会，一般用预期收益的“可变

性”或“不确定性”来衡量。由于企业资本收益率和借款利率不确定

而产生的风险，就是融资风险。企业的融资风险主要表现在：

(一)资金不能如数偿还的风险。在债务性融资的方式下，资金不能

偿还的损失是由企业自身负担的(这是指不存在终极承担而言的)，企业

必须想方设法将所借资金全部如数偿还，才可能保证企业经营持续进

行下去。

(二)资金不能按期偿还的风险。在债务性融资的条件下，举债必须

偿还，而且必须按期偿还，这也是西方企业重视现金流量计划的原因

之一。当企业不能按期偿债时，将面临丧失信誉、负担赔偿，甚至变

卖资产的风险。

(三)对有偿债务，企业还将面临不能付息的风险。支付利息是举债

的前提，而且利息支付不因企业是否盈利而变化，这就使企业在经营

不善时，面临着付息风险。因此，在实际的融资操作中，作为融资主

体的企业必须考虑到期能否还本付息，以防止融资风险的发生。此外

同是债务性融资，也因长期负债和流动负债之别，的风险不同。企业

随借随还由于流动性压力的作用，企业流动负债的风险大于长期负债。

而使企业面临因为前者要求，企业流动资金的周转必须顺畅;后者要求

企业在较长时期偿还，一方面，企业不会面临即时的流动性压力，不

必随借随还;另一方面，在持续较长的债务期内，企业可以获得调整和

改善经营的缓冲机会，而不至于因短期周转不顺畅，给企业带来偿债

压力。在国际投资理论中的现代资产选择理论引进了风险因素，从未

来收益具有不确定性出发，对各种资产的收益和风险进行权衡和比较，

以便通过最适当地搭配购买各种金融资产来减少风险，获最大收益。

既然所有资产都具有收益和风险两重性，而不同的资产又具有不同预

期收益和风险的组合，因此各国投资者为避免风险，总是倾向于将资

金分散地投到众多国家多种资产上来获取利益，因为分散投资将有助

于分散风险。同样，对于国际贸易融