新能源时代中美电网分析，配电网建设或为破局关键.docx

内容目录

多重因素推动电网投资回暖，配电网发展需求显著提升 5

能源装机激增叠加电力需求日益高涨，电网建设滞后消纳能力不足 5

多国加大电网投资力度，投资重点逐渐向配电侧转移 7

美国电网：电网格局相对分散，配电网成为发展着力点 9

电源侧：多重政策加速美国能源转型，可再生能源占比飞速提升 9

用户侧：数据中心、再工业化、电动汽车共同推动美国用电侧需求高启 9

电力需求结束停滞，多地区上调预期数据 9

数据中心加速建设，2030年电力消耗将成倍增长 11

两大法案推动美国再工业化发展，成为工商业电力需求增长主要因素 12

电动汽车市场持续扩张，为电力供应带来压力 12

“新增需求”+“存量替换”带来成长空间，电网建设仍存在一定挑战 13

新增需求：大量能源发电排队并网，叠加新型需求为电网带来扩建压力 13

存量替换：美国电网老化程度较高，设备升级需求为存量市场带来空间 14

美国电网目前主要问题：建设分布不均，区域互联有限 15

配电网成为发展着力点，宏观中观相互印证高景气时代到来 16

配电网的重要性日益凸显，电网投资力度加大 16

美国电网投资景气度上行，多家公用事业公司上调Capex 17

中国电网：“源、荷”超速发展，配电网或将迎来新机遇 20

大风光基地建设速度加快，新能源发展速度远超规划 20

高增速的电力需求及用电负荷对于电网承载能力提出更高要求 21

弃风弃光现象严重，电网建设迫在眉睫 22

能源发展超预期，电网建设需提速 23

配电网或将成为中国“十四五”末期发展重点 25

国内电网投资增长率回正，配电网重要性与日俱增 25

智能化提升管理效率及稳定性，增配电网优化电力资源配置 25

加快补齐配电网短板，提升配电网智能化水平 27

增量配电网改革持续推进，推动电力系统市场化程度 29

投资建议 32

风险提示 33

图表目录

图表1：全球可再生能源发电量占比总发电量预测 5

图表2：全球可再生能源累计装机容量（GW） 5

图表3：多国关于可再生能源发电政策 5

图表4：全球用电量（十亿千瓦时）及同比 6

图表5：多个国家或地区电力需求变化及预测（TWh） 6

图表6：2022年可再生能源项目建设情况与实际并网容量对比（GW） 7

图表7：各地区电网投资额（亿美元） 7

图表8：全球电网投资及预测（十亿美元） 7

图表9：数字化电网投资额及增速 8

图表10：全球电网投资总额及数字化投资占比 8

图表11：多国及地区电网投资规划政策 8

图表12：美国各类能源新增发电量占比 9

图表13：美国可再生能源发电量及占比 9

图表14：美国用电量 10

图表15：美国各州商业电力消耗变化（2019-2023年） 10

图表16：美国地区及部门划分情况 10

图表17：美国及各地区未来电力需求预测（2024年、2025年为预测值） 10

图表18：推动各地区负荷增长的关键因素 11

图表19：美国AI数据中心关键IT电力需求 11

图表20：PJM数据中心 11

图表21：美国各地区数据中心建设情况（截至2022年） 12

图表22：PJM夏季峰值负荷预测 12

图表23：2022年美国已宣布建设的制造业工厂 12

图表24：美国制造业投资金额 12

图表25：美国电动汽车电力需求情况 13

图表26：2023年美国各州对电动汽车的电力需求 13

图表27：加利福尼亚电动汽车充电站建设 13

图表28：截至2023年底美国寻求接入电网的能源容量 14

图表29：美国排队并网容量及电网投资情况 14

图表30：不同国家及地区电网运营时间结构 14

图表31：美国电网分布图（截至2022年） 15

图表32：美国能源及人口中心分布结构（截至2021年） 15

图表33：美国新增及累计电网并网排队容量（GW） 16

图表34：美国政府对电力投资支持的政策 16

图表35：美国电力行业资本支出（十亿美元） 17

图表36：美国电力资本开支分布（十亿美元） 17

图表37：美国公用事业公司Capex分布情况（2023年） 18

图表38：XCELEnergy资本开支预测变化(十亿美元) 18

图表39：Southerncompany资本开支预测变化(十亿美元) 18

图表40：2024年XCELEnergy资本开支分布预测 19

图表41：2024年DukeEnergy资本开支分布