农林牧渔行业四季度策略暨重点推荐组合：随“风”起舞.pdfVIP

季度行业策略报告

正文目录

1经营情况：景气归来4

1.1景气变化：生猪搭台，养殖起舞4

1.2三季报前瞻5

2政策提振消费需求，市场信心持续增强6

2.1全方位夯实粮食安全根基6

2.2利好政策加码消费，复苏暖风如期而至8

3资金面：低配区间筹码出清，周期复苏猪企重振8

3.1机构持仓8

3.2前期涨幅8

3.3龙头涨幅9

4股票推荐10

4.1历史复盘10

4.2选股思路11

4.3推荐组合12

5风险提示12

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季度行业策略报告

图表目录

图1：农业板块营业收入4

图2：农业板块归母净利润4

图3：生猪养殖板块营业收入5

图4：生猪养殖板块归母净利润5

图5：生猪价格（元/公斤）5

图6：生猪养殖利润（元/头）5

图7：农业板块单季度归母净利润增速（%）6

图8：生猪养殖板块单季度归母净利润增速（%）6

图9：21Q1~24Q2各子行业板块持仓市值占基金净值比（%）8

图10：21Q1~24Q2各子行业板块超配/低配比例（%）8

图11：2024年9月23日以来各板块涨跌幅9

图12：2024年9月23日以来农业板块各子领域涨跌幅9

图13：天康生物、正邦科技、牧原股份股价走势10

图14：2017-2021年牧原股份股价和猪价拟合图11

图15：巨星农牧、傲农生物、唐人神股价走势11

表1：重点公司三季报前瞻6

表2：2022~2024年中央一号文件核心内容对比7

表3：9月23日以来农业板块上涨个股情况10

表4：农林牧渔行业重点组合基本数据一览12

表5：农林牧渔行业重点组合核心逻辑12

表6：农林牧渔行业风险提示12

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季度行业策略报告

1经营情况：景气归来

农业板块的盈利随猪价呈现明显的周期性波动，2024Q2新一轮猪周期启动，生猪养殖

板块迎来全面盈利，并带动产业链上游饲料、动保板块的经营回暖，肉禽板块同样有望随

猪周期共振起舞，行业景气上行初步兑现。