银行行业深度报告：化存控新，后而弥坚：2024H1上市银行资产质量观察.pdfVIP

银行

行

业

研银行化存控新，后而弥坚：2024H1上市银行资产质量观察

究

2024年10月21日

——行业深度报告

投资评级：看好（维持）刘呈祥（分析师）丁黄石（分析师）

liuchengxiang@kysec.cndinghuangshi@kysec.cn

行业走势图证书编号：S0790523060002证书编号：S0790524040004

当期不良指标平稳，动态指标或反映一定不良生成压力

银行沪深300不良指标与实际资产质量关系弱化，前瞻指标反映压力尚存。2024H1上市银行

29%

行不良率保持平稳，不良额增速略缓，但银行可通过做大规模、加速处置、放松不

业19%良认定标准等方式减少不良率的扰动，故当前通过不良指标判断银行资产质量的

深10%

度0%方式或失效。我们认为当前上市银行资产质量压力尚存：第一、不良额增长仍处

报-10%正区间，同时测算城、农商行不良生成率边际上升，反映当前部分银行风险资产

告

-19%仍处暴露阶段；第二、逾期率、关注率前瞻指标边际上行，关注类贷款作为不良

2023-102024-022024-06

贷款的蓄水池，在经济复苏放缓的环境下未来流向不良池概率加大。此外90天

数据来源：聚源以内逾期贷款增速上升或体现年内小微及个体工商户经营压力仍大故形成违约；

第三、90天以上逾期贷款偏离度上升，城、农商行已减值贷款比例较不良贷款

相关研究报告

扩大，均表明银行对不良贷款的认定有所放松，或为当前资产质量承压下银行的

《政策组合加快落地，看好信用修复阶段性安排。未来若基本面长期呈弱复苏趋势，随着不良认定从松至紧的纠偏，

与息差拐点—行业点评报告》部分银行将面临已减值贷款及90天以上逾期重新纳入不良的回归冲击。随着政

-2024.10.19策发力及银行风控能力不断提升，积极因素持续积累，未来资产质量改善可期。

《补息整改余波渐平，贷款结构仍待对公资产质量稳步改善，零售风险有所波动

开改善—9月央行信贷收支表要点解读》偏弱经营环境下，对公资产质量改善，零售风险上行。尽管高频数据反映企业经

源-2024.10.16营尚待复苏，部分企业现金流仍承压，但对公贷款资产质量仍呈改善趋势，我们

证《存款扰动偏短期，看好增量政策提该现象主要源于：第一、银行逆周期收紧了对公信贷风险政策，逆向选择的过程

券

振需求—9月金融数据点评》提升了客户质量；第二、央、国企等大型企业抗击系统性风险能力较强，现金流

证

券-2024.10.14虽边际承压，但其雄厚体量仍可满足其生产经营及还本付息；第三、受前期对房

研地产及城投冲击的担忧，银行前瞻性的多计提了对公信贷拨备，故即使本期形

究

报成损失，盈利所受影响仍有限。零售端由于偏弱的宏观环境及预期逐步向居民传

告

导，个人还款能力及意愿均下行，各类零售贷款不良率边际均上升。若居民收入

预期无法扭转，则部分银行个人经营贷、信用卡资产质量年内压力或延续。