汽车行业动态跟踪报告：终端需求渐起，智驾梯队渐明.pdfVIP

汽车·行业动态跟踪报告

正文目录

一、政策效果显现，金九成色足4

二、国庆假期期间订单较好，多款对标ModelY车型有成爆款潜力5

三、智能鲶鱼登场，本土头部玩家迈入数据驱动5

3.1特斯拉FSD即将入华，智驾鲶鱼登场5

3.2本土头部玩家转向端到端，智驾决胜保有量6

四、投资建议10

五、风险提示10

请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。2/12

汽车·行业动态跟踪报告

图表目录

图表1国内狭义乘用车零售单位：万台4

图表2主要车企9月份销量/交付量单位：万台4

图表3近期对标ModelY新车订单以及销量预测5

图表4华为ADS3.0架构7

图表5理想汽车智驾系统方案迭代7

图表6小鹏汽车端到端大模型由感知大模型XNet+规控大模型XPlanner+大语言模型XBrain三部分组成9

图表7小鹏汽车纯视觉（AI鹰眼视觉）高阶智驾方案9

图表8小鹏汽车智驾迭代四部曲9

图表9国内智驾头部车企智驾车型保有量以及新增智驾里程对比6

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一、政策效果显现，金九成色足

临近年底政策效果显现。临近年底，汽车“报废更新”政策效果日益显现，根据商务部公布的数据显示，截至9月25日，

全国累计收到汽车报废更新补贴申请超113万份，补贴申请量保持快速增长态势。此外根据乘联会统计，截止9月19日，

全国几乎所有省份均已出台并落实汽车置换补贴政策，单车补贴金额均较为可观。我们认为随着刺激政策临近退出，对车市

的刺激效果愈发明显，叠加汽车消费步入消费旺季，车市有望在年底前迎来增长动力。

9月国内乘用车零售同比转正，结束连续5个月同比下滑趋势。根据乘联会预计，9月狭义乘用车零售约为210万台，同环

比分别增长4.0%/10.1%，结束国内狭义乘用车连续5个月同比下滑的趋势。新能源车零售预计110万台，同环比分别增长

47.3%/7.3%，渗透率约为52.4%。

图表1国内狭义乘用车零售单位：万台

2502023年2024年

210.0

200

150

100

50

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

资料来源：乘联会，平安证券研究所

9月多家车企交付量创历史新高。伴随行业整体销量回暖，以及新车上市后订单表现亮眼，9月份多家车企销量表现创单月

历史新高。根据各家车企公告的产销量数据显示，比亚迪9月份单月销量超过40万台，长城魏牌全新蓝山单月交付量超过

6000台，造车新势力理想、零跑、小鹏、极氪在9月份均创单月交付量新高，蔚来三季度交付量创季度交付量新高。问界

M9连续6个月蝉联中国豪华