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证券研究报告
正文目录
1、组合样本外表现跟踪4
2、大类因子和投资思路跟踪7
2.1、等权复合因子与大类因子走势对比7
2.2、流动性因子跟踪与权重建议7
2.3、长端景气预期因子跟踪与权重建议8
2.4、短端景气预期因子跟踪与权重建议9
2.5、动量因子跟踪与权重建议9
2.6、价量类因子跟踪与权重建议10
2.7、财务质量因子跟踪与权重建议11
2.8、估值因子跟踪与权重建议11
2.9、综合推荐与主动调整12
3、ETF对应名单选择13
4、附录13
5、风险提示15
图表目录
图表1:六维因子框架4
图表2:样本外组合跟踪情况5
图表3:大类因子累计超额收益走势一览6
图表4:复合因子超额收益走势一览7
图表5:流动性细分因子超额跟踪7
图表6:长端景气预期细分因子超额跟踪8
图表7:短端景气预期细分因子超额跟踪9
图表8:动量细分因子超额跟踪10
图表9:价量类细分因子超额跟踪10
图表10:财务质量细分因子超额跟踪11
图表11:估值类细分因子超额跟踪11
图表12:本期推荐对应ETFBeta一览12
图表13:本期推荐对应ETF产品一览13
图表14:大类与细分因子构建方式13
图表15:大类与细分因子超额收益回撤分析14
请阅读最后一页重要免责声明3
诚信、专业、稳健、高效
证券研究报告
1、组合样本外表现跟踪
在《六维因子助力ETF轮动策略》一文中我们构建了六大类因子,并将每一个大类因
子作为一种ETF投资思路:
图表1:六维因子框架
北向资金
流动性因子主力资金
基金仓位
景气预期和分析
师预期变动因子长端景气预期
价量类因子短端景气预期
最终观点高波赔率
低相关性
低估值因子
低偏离度
成分股新高占比
动量反转因子
财务质量
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