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基于VaR模型的商业银行利率风险度量与

管理

作者：罗熙茗付湘山

来源：《对外经贸》2020年第03期

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摘要[]随着我国利率市场化的逐渐深入，利率风险增加了商业银行经营的不确定性，严重

时甚至会导致系统性风险。为了度量商业银行的利率风险，伦敦银行间同业拆借利率

（LIBOR）为研究对象，选取了2009年1月2日至2019年7月10日的隔夜拆借利率，使用

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VaR模型对其存在的利率风险进行了分析和研究。结果表明，对于商业银行的隔夜拆借利率敏

感型业务而言，在90%、95%、99%置信度下的最大损失（风险）分别为资产市场价值的

43.92%、50.36和58.43%，可见商业银行面临的利率风险很大。建议建立存款保险制度用以对

冲利率风险，增强商业银行运营的稳定性。

关键词[]利率风险;VaR模型;风险管理;伦敦银行间同业拆借利率

中图分类号[]F83;;;;;;[文献标识码]A;;;;[文章编号]2095-3283（2020）03-0064-05

MeasurementandManagementofInterestRateRiskofCommercialBanks

—BasedonVarModelofaCaseStudyofLibor

LuoXiming;;FuXiangshang

（SchoolofEconomicsandManagementChinaUniversityofGeosciences，Beijing100083）

Abstract：WiththegradualdeepeningofinterestrateliberalizationinChina，interestraterisk

increasestheuncertaintyofcommercialBanksoperation，andevenleadstosystematicriskin

seriouscases.InordertomeasuretheinterestrateriskofcommercialBanks，thispapertakes

LIBORastheresearchobject，selectstheovernightlendingrateonJanuary2，2009solsticeand

July10，2019，andUSEStheVaRmodeltoanalyzeandstudyitsinterestraterisk.Theresults

showthatthemaximumloss（risk）inthecaseoftheovernightlendingratesensitivebusinessof

commercialBanksundertheconfidenceof90%，95%and99%is43.92%，50.36and58.43%of

themarketvalueofassetsrespectively，indicatingthatcommercialBanksarefacedwithgreat

interestraterisk.Therefore，thispaperproposestoestablishadepositinsurancesystemtohedge

interestraterisksandenhancethestabilityofcommercialBanks.

KeyWords：InterestRateRisk;CommercialBanks;VarModel;Libor

一、引言

利率风险是指利率波动使得商业银行的实际收益与预期收益发生一定程度的偏差，进而使

得商业银行遭受损失的一种不