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企业并购重组方式及流程

企业并购重组方式及流程

目录

企业并购重组方式选择。3

企业并购路径。3

企业并购交易模式。4

并购流程。6

一、确定并购战略。6

二、获取潜在标的企业信息。7

三、建立内部并购团队并寻找财务顾问。8

四、建立系统化的筛选体系。9

五、目标企业的初步调查。13

六、签订必威体育官网网址协议。13

七、尽职调查。19

八、价格形成与对赌协议。22

九、支付手段。22

十、支付节点安排。25

企业并购重组方式选择

企业并购路径

企业并购的路径解决如何与交易对手达成并购意向，也就

是交易借助的渠道或者程序。主要分为四种途径。

一、协议并购：是指并购方与目标企业或者目标企业的各

股东以友好协商的方式确立交易条件，并达成并购协议，最终

完成对目标企业的并购。根据目标企业的不同又可以分为上市

公司的协议并购和非上市公司的协议并购，二者无实质不同，

只是上市公司的协议并购还需遵循《上市公司并购管理办法》

（证监会令第35号）等特别规定。

二、要约收购：是指并购方通过向目标公司的股东发出购

买所持有公司股份的书面意见，并按照公告的并购要约中的并

购条件、价格、期限以及其他事项，并购目标公司的股份。要

约收购和协议收购的核心区别在于所有股东平等获取信息，自

主做出选择。更具有公开性和公平性，有利于保护小股东的利

益，实践中一般为上市公司的并购采用。

企业并购交易模式

企业并购交易模式是指并购方与目标企业达成交易的方式，

主要有现金收购、股份收购、资产收购和债权收购等。

一、现金收购：是指并购方以现金方式收购目标企业的全

部或部分股权，是最常见、最直接的收购方式。

二、股份收购：是指并购方通过的形式收购目标企业的股

权。这种方式一般要求并购方拥有足够的股份比例，才能对目

标企业进行控制。

三、资产收购：是指并购方以现金或股份方式收购目标企

业的全部或部分资产，包括其生产、经营、管理、技术等方面

的资产，并将其纳入自己的经营管理体系中。

四、债权收购：是指并购方以购买债权的方式收购目标企

业的债权，以获得目标企业的控制权或者影响力。

并购流程

一、确定并购战略

企业并购前需要制定明确的并购战略，包括并购目的、并

购方式、并购标的、并购资金来源等，以确定并购的方向和目

标。

二、获取潜在标的企业信息

通过各种途径获取潜在标的企业的信息，包括上市公司的

息、非上市公司的市场信息、行业内的关系和人脉等。

三、建立内部并购团队并寻找财务顾问

建立内部并购团队，负责并购的各项工作。同时也需要寻

找专业的财务顾问，协助企业进行并购交易。

四、建立系统化的筛选体系

通过制定系统化的筛选体系，筛选出符合企业并购战略的

标的企业，并进行初步评估和筛选。

五、目标企业的初步调查

对筛选出的标的企业进行初步调查，了解其经营状况、财

务状况、法律风险等方面的情况，以确定是否具有并购价值。

六、签订必威体育官网网址协议

在进行深入的尽职调查之前，需要与目标企业签订必威体育官网网址协

议，确保交易信息的必威体育官网网址性。

七、尽职调查

进行深入的尽职调查，了解目标企业的各个方面情况，包

括财务、法律、经营等方面，以确定交易的风险和价值。

八、价格形成与对赌协议

根据尽职调查的结果，确定交易价格，并签订对赌协议，

以确保交易的顺利实施。

九、支付手段

确定并购交易的支付手段，包括现金、股份等方式，并进

行融资安排。

十、支付节点安排

确定并购交易的支付节点，包括交易前、交易中、交易后

的支付节点，确保交易的顺利实施。

确定并购路线是指根据并购目的和公司实际情况，选择适

合的并购方式和对象。一般有以下几种路线：

1）直接收购：即通过购买目标公司的股权来实现收购目

的，可以是全部或部分股权。

2）资产收购：即通过购买目标公司的资产来实现收购目

的，一般适用于目标公司存在问题或资产价值较高的情况。

3）合资合作：即与目标公司合作或成立合资公司，共同

开展业务，实现共赢。