新消费纺服%26美护行业梳理：政策驱动消费回暖，消费品标的迎来估值修复.pdfVIP

源引金融活水泽润中华大地

目录

1.政策利好有望驱动消费市场回暖3

2.美护纺服行业及个股涨跌幅6

3.美护纺服行业观点及相关标的8

4.风险提示10

请务必仔细阅读正文之后的免责声明第2页/共11

页

源引金融活水泽润中华大地

1.政策利好有望驱动消费市场回暖

多部门联合推出重磅积极政策，推动金融支持经济高质量发展，政策包括：

1)提升市场流动性降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行。央

行预计近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约

1万亿元；根据今年市场流动性状态或择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5

个百分点；降低中央银行的政策利率，即7天期逆回购操作利率下调0.2个百

分点，从目前的1.7%调降至1.5%，同时引导贷款市场报价利率和存款利率

同步下行，保持商业银行净息差的稳定。

解读：央行从货币政策端颁布一系列宽松措施：1）下调存款准备金率0.5pct，并

强调会观察今年市场流动性或择机进一步下调存款准备金率，凸显宽松政策定力，为金

融市场长期向好发展及长期资金介入提供基础性保障；2）市场基准利率下行，7天逆

回购操作利率下调0.2pct驱动中期借贷便利（MLF）下行，进而有望带动贷款市场报

价利率（LPR）及存款利率下调，保障商业银行净息差稳定的同时驱动资金向风险资产

转移，变相驱动金融市场流动性增长。

2)地产市场修复房贷利率。降低存量房贷利率，统一房贷最低首付比例引导商业

银行将存量房贷利率降至新发放贷款利率的附近，预计平均降幅大约在0.5个

百分点左右；统一首套房和二套房的房贷最低首付比例，将全国层面的二套房

贷款最低首付比例由当前的25%下调到15%；将5月份人民银行创设的3000

亿元保障性住房再贷款，中央银行资金的支持比例由原来的60%提高到100%。

保交房：商业银行已审批“白名单”项目超过5700个。截至目前，商业银行

已审批“白名单”项目超过5700个，审批通过融资金额达到1.43万亿元，

支持400余万套住房如期交付；为积极支持刚性和改善性住房需求，降低存

量房贷的利率，以进一步减少居民的房贷支出。

解读：对于地产市场，相关部门分别就调降存量房贷利率及保交房两方面推出鼓励

政策，有望助推地产市场及地产后周期行业企稳及发展：1）存量房贷利率