硕世生物-市场前景及投资研究报告：“妇幼健康+传染病”，研发实力.pdfVIP

公司研究|首次报告

硕世生物688399.SH

增持（首次）

聚焦“妇幼健康+传染病”，研发实力突出股价（2024年10月22日）74.4元

目标价格86.57元

52周最高价/最低价105.15/46.52元

——硕世生物首次覆盖报告

总股本/流通A股（万股）5,667/5,667

A股市值（百万元）4,216

核心观点国家/地区中国

行业医药生物

⚫深耕体外诊断（IVD），运营能力持续提升。硕世创立于2010年，多年来持续巩固报告发布日期2024年10月23日

分子诊断主营优势，同时在POCT等领域发力，并积极开拓海外市场，形成超600

个产品的丰富布局。2024H1，在集采等政策落地的影响下，公司实现营收1.8亿元

1周1月3月12月

（同比-4.9%），剔除新冠业务影响，常规业务同比增长2.0%；实现归母净利润

绝对表现%-7.98-6.773.5354.23

2924万元（同比+143%），扭亏为盈。分产品来看，诊断试剂为公司主要营收

相对表现%-10.62-30.41-9.0741.49

（2024H1占比高达90.2%）。同时，2024H1毛利率达到68.1%，且公司费控明显

沪深300%2.6423.6412.612.74

改善，净利率提升至16.5%。

⚫IVD行业稳健增长，公司核心技术优势显著。根据研究院预测，预计国内

IVD市场规模将从2019年的716亿元增长至2024年的1332亿元，CAGR达