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《投资组合管理》课程笔记

第一章：金融市场与金融工具

一、金融市场概述

1.金融市场的定义：

金融市场是指资金的需求方（借款人、企业、政府等）和资金的供给方（投资者、储户等）通过金融工具进行资金交易的活动场所或平台。这些交易可以涉及各种期限、风险和收益特征的金融资产。

2.金融市场的功能：

（1）资金融通：金融市场为资金需求者提供了筹集资金的渠道，同时也为资金供给者提供了投资和获取收益的机会。

（2）价格发现：通过市场的供求关系，金融资产的价格得以形成，从而反映了市场对资产价值的共识评价。

（3）风险分散：投资者可以通过分散投资于不同的资产，降低个别投资的风险。

（4）调节经济：金融市场是货币政策传导的重要渠道，可以对经济进行调节和控制。

（5）提供流动性：金融市场为投资者提供了将金融资产转换为现金的渠道。

3.金融市场的分类：

（1）按交易期限分类：

-货币市场：交易期限在一年以内的金融市场，如银行间市场、商业票据市场。

-资本市场：交易期限超过一年的金融市场，如股票市场、债券市场。

（2）按交易对象分类：

-股票市场：交易股票等股权工具的市场。

-债券市场：交易债券等债务工具的市场。

-基金市场：交易投资基金份额的市场。

-衍生品市场：交易衍生金融工具的市场，如期货、期权市场。

（3）按交易性质分类：

-发行市场（一级市场）：新证券发行的市场。

-流通市场（二级市场）：已发行证券交易的市场。

（4）按交易组织形式分类：

-场内市场（交易所市场）：有固定交易场所和交易规则的市场。

-场外市场（OTC市场）：没有固定交易场所，交易双方通过电话、网络等直接进行交易的市场。

二、金融市场参与者

1.资金需求者：

-企业：通过发行股票、债券等方式筹集资金用于扩张、研发等。

-政府：通过发行国债、地方债等方式筹集资金用于基础设施建设、公共服务等。

-金融机构：如银行、保险公司等，通过发行金融债等方式筹集资金。

2.资金供给者：

-个人投资者：通过购买股票、债券、基金等金融产品提供资金。

-机构投资者：如养老基金、共同基金、保险公司等，通过投资金融市场提供资金。

3.金融机构：

-商业银行：提供存款、贷款、支付结算等服务。

-证券公司：提供证券经纪、交易、承销等服务。

-保险公司：提供保险产品，并通过投资获取收益。

-基金公司：管理投资基金，为投资者提供资产管理服务。

4.中介机构：

-会计师事务所：提供财务审计、咨询等服务。

-律师事务所：提供法律咨询、代理等服务。

-信用评级机构：对金融工具进行信用评级。

-金融顾问：提供投资建议、财务规划等服务。

5.监管机构：

-中国人民银行：负责制定和执行货币政策，监管金融市场。

-中国证监会：负责监管证券市场。

-中国银保监会：负责监管银行业和保险业。

三、基础金融市场工具

1.股票

-定义：股票是股份有限公司发行的权益凭证，代表股东对公司的所有权。

-特点：

-收益性：股东可以从公司盈利中获得分红。

-风险性：股价波动可能导致投资损失。

-流动性：股票可以在二级市场自由买卖。

-永久性：股票没有到期日，除非公司破产或被收购。

-分类：

-普通股：享有投票权，参与公司决策，享有分红权。

-优先股：优先享有分红权，但在公司破产时优先偿还债务。

2.债券

-定义：债券是债务人向债权人发行的债务凭证，承诺按约定的期限和利率支付利息及偿还本金。

-特点：

-安全性：相对于股票，债券的风险较低。

-收益性：债券提供固定的利息收入。

-流动性：债券可以在二级市场买卖。

-分类：

-国债：政府发行的债券。

-地方政府债：地方政府发行的债券。

-企业债：企业发行的债券。

-金融债：金融机构发行的债券。

3.基金

-定义：基金是一种集中投资者资金，由专业管理人员进行运作，实现资产增值的金融产品。

-特点：

-组合投资：基金投资于多种资产，分散风险。

-分散风险：投资者通过基金可以小额投资于多种资产，降低单一投资的风险。

-专家理财：基金由专业管理人员进行投资决策和日常管理。

-分类：