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行业深度研究/基础化工

目录

1欧盟生物柴油反倾销初裁结果公布，原有贸易结构被打破3

1.1欧盟高度重视生物质燃料的使用，推广生物柴油应用3

1.2欧盟生物柴油市场现疲态，再次尝试打破贸易格局5

1.3生柴产业未来发展方向存在多种可能8

2生物航煤的推广应用是航空业实现碳减排的重要途径10

2.1生物航煤：高技术壁垒的高级生物燃料10

2.2政策先行，多国家地区已明确表态支持SAF的应用推广，将迎来广阔市场空间12

3重视亚洲生物柴油市场潜力16

3.1短期：东南亚市场增长弥补欧盟空缺16

3.2长期：国内应用推广已加速16

4投资建议19

5风险提示21

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1欧盟生物柴油反倾销初裁结果公布，原有贸易结

构被打破

1.1欧盟高度重视生物质燃料的使用，推广生物柴油应用

生物柴油低碳环保，素有“绿色柴油”之称。生物柴油的主要成分是碳水化合

物，硫、氮等有害杂质很少，与石化柴油搀兑后使用能有效降低二氧化硫、碳氧化

物和颗粒物的排放。美国环境保护局根据大量试验结果，得出柴油机燃用生物柴油

后PM、HC、CO排放均降低的结论，以较典型的B20生物柴油（燃料中生物柴

油的混掺比例为20%）为例，与柴油相比，PM、HC、CO排放分别降低10.1%、

21.1%、11.0%。《生物柴油全生命周期的能耗和环境排放评价》一文通过测算发

现，每升普通柴油全生命周期排碳3.20kg，而每升废油脂生物柴油全生命周期排

33

碳0.87kg，以柴油密度为0.840g/cm、废油脂生物柴油密度为0.875g/cm计

算可得，与普通柴油相比，每吨生物柴油全生命周期可减少2.82吨碳排放。

图1：EPA大量实验结果得出的生物柴油混合比例与常

图2：生物柴油全生命周期流程

规排放变化幅度的统计关系

资料来源：《柴油机使用生物柴油的研究现状和展望》（楼狄明，谭丕强），

资料来源：《生物柴油全生命周期的能耗和环境排放评价》（刘凯瑞，张彩

民生证券研究院

虹），民生证券研究院

欧盟重视可再生能源应用，多次上调占比目标。2014年以来，欧盟官方不断

推出新政策提升可再生能源消费目标占比，当前可再生能源占整体能源消费量的

2030年目标已从2014年的32%提升至2023的45%，2050年目标依旧维持在

55%的高水平。

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图3：欧盟可再生能源消费目标占比变化趋势

资料来源：欧盟官网，欧盟环境署，民生证券研究院

欧盟高度重视生物质燃料的使用，多次调整生物燃料在交通运输工具中的添

加比例，其政策变动对他国生产具有指导意义。可再生能源指令（Renewable

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