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企业并购中的财务风险与防范一以阿里巴巴并购网易考拉

为例

目录

企业并购中的财务风险与防范一以阿里巴巴并购网易考拉为例1

前言2

一、企业并购I及其财务风险的相关概念2

(-)企业并购及其类型2

(-)企业并购财务风险2

二、阿里巴巴并购网易考拉的案例介绍4

(-)并购的各方状况4

(-)并购过程5

(资料来源：艾媒数据中心)6

三、阿里巴巴并购网易考拉的财务风险分析7

(-)阿里巴巴并购网易考拉的定价风险7

(-)阿里巴巴并购网易考拉的融资风险7

(三)阿里巴巴并购网易考拉的支付风险7

(四)阿里巴巴并购网易考拉的整合风险8

四、阿里巴巴并购网易考拉的财务风险防范措施8

(-)以精准的指标进行科学定价8

(-)采用综合性的融资渠道及方式9

(三)全方位多元化运用支付方式10

(四)做好高效关键的并购整合工作10

五、结论与启示11

参考文献：12

摘要：在企业持续快速发展的过程中，并购作为企业进行发展扩张的要手段以及关

键途径，对企业提升自身经营效益，优化自身发展水平起着要作用。但是任

何投资活动都会伴随一定的风险，在激烈的市场竞争背景下，企业要实现高效并

购就需要注财务风险的控制与防范，针对不同的财务风险制定相应的防范措

施。本文点研究阿里巴巴并购网易考拉的案例，对并购过程中出现的一些财

务风险进行精准解读，提出阿里巴巴并购网易考拉的财务风险防范措施。

关键词：企业并购；阿里巴巴；网易考拉；财务风险

刖B

近年来，并购在我国企业形成新的发展趋势，不仅表现在并购数量上，并购金额也

有了实质性的增长。我国在全球企业并购市场发展的主导力量之一，影响着全球并购进

程。为扩大企业规模、增强实力许多企业选择并购。每年都有很多互联网企业的并购案

例，尤其是一些比较大的互联网企业，通过并购，企业可以提高影响力，形成绝对的竞

争优势，同时也能够找到新的适合企业的发展机遇。在当前市场经济背景下，我国各类

企业发展迅速，快速扩张企业规模的同时，能够在短期内迅速实现生产集中和经营规模

化的目标，有助于企业实施多元化战略。经过调查研究我国企业并购的成功率较低，究

其原因，多半是因为财务风险的存在。一方面，企业合并能够实现持续经营发展，降低

资本输出，产业规模系统化。以优胜劣汰的整合方式，巩固企业主营业务发展，使得股

权系统化。另一方面，企业在开展并购的过程中，也面临着不同的考验，财务风险就是

最大的阻碍，只有统筹考虑，才能保障并购工作有序的进行，从而促进自身的持续稳定发

展，本文通过介绍阿里巴巴并购网易考拉的案例，分析阿里巴巴并购动因以及并购过程

中所发生的财务风险，并针对这些风险提供切实可行的建议及防范措施。

一、企业并购及其财务风险的相关概念

(-)企业并购及其类型

并购的内涵非常广泛，一般是指兼并和收购。企业通过并购行为，可以实现资产

组。通过企业的吞并或者收购是目前市场竞争的要手段，也是调整企业运营的有效途

径，形成更加完整的产业链C1]o并购主要涉及效率理论、市场力量理论、并购整合理论、

并购风险管理理论等理论。效率理论主要是研究并购的协同效应，认为企业并购能帽使

企业获得某种形式的协同效应，即1+12的效应，从而有助于企业提高自身经营业绩,

降低经营风险，具有潜在的社会效益⑵。任何企业在进行并购交易时，所处的行业环境、

自身运营情况都有所不同，战略规划也都不同，因此会基于自身情况以及结合被并购方

的具体情况来制定并购战略。企业并购有横向并购、纵向并购和混合并购等主要类型。

(二)企业并购财务风险

企业并购的财务风险是指并购方在并购过程中，企业财务状况恶化进而导致财务成

果损失，使得并购企业理想与现实结果产生巨大差距，从而使企业陷入财务风险的困境

当中。在并购中，企业面对的财务风险是也多样化的⑶。财务活动的进行，伴随着各种

各样的并购风险，主要类型有：

2

i、定价风险厂n

当企业在进行并购时，由于处在有差异的环境中