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2022年自考金融理论与实务笔记(3)

第一节利息和利率的根本概念

识记：

利息：西方经济学家从借贷关系外表动身，认为利息是货币全部者因出让货币使用权而从借款人那里获得的补偿，或者说是资金短缺者从市场上筹集资金的本钱。从本质上说，利息是剩余价值的特别转化形态，是利润的一局部。

收益：是投资者通过投资取得的收入，投资收益由根本收入和资本收入两个局部组成。投资的根本收入包括利息和股息收入；资本收益是因资产价格上升而形成的价差收益。

利率：是利息与本金的比例，是一种反映利息水平凹凸的指标。公式：利率（R）=利息（I）/本金（P）。即：R=I/P

收益率：是收益额与投资额的比率。是反映收益水平凹凸的指标。在投融资中经常用到的收益率是到期收益率。

领悟：

利率与收益率的区分与联系？

利率是肯定时期的利息额与本金的比率。收益率是收益额与投资额的比率。利息率与收益率是既相互区分，又相互联系的。对于存款来说，由于到期归还金额与最初投资资本金是一样的，因此，利率与收益率是一样的。对于大多数债权凭证来说，如可流通的债券凭证，由于二级市场价格是波动的，债券参加二级市场交易，实现的价值就不确定，从而收益率可能会高于或低于票面利率。因此，有些债券虽然有票面利率，但实际收益率与票面利率却不相等，这种反映投资者实际获利水平的收益率又被称为有效利率。

其次节利率的种类

识记：

单利率：是只以本金计算利息，不考虑利息再投资状况下使用的利率。其公式是：I=P*R*T.I指：利息；P指本金；R是利率；T是借贷时间。

复利率：计算利息把定期结算的利息参加本金，逐期滚动计算。根本计算公式是：A=P·（1+r）n，A为本利和；P为本金；r为复利率；n为复利的期数。

固定利率：以借贷关系成立时确定的利率为标准，利率在借贷期内不能调整和变动的为固定利率。

浮动利率：以借贷关系成立时确定的利率为标准，利率在借贷期内可以调整和变动的为固定利率。

名义利率：是包含通货膨胀补偿的利率水平。名义利率与通贷膨胀率成正比，通货膨胀率越高，名义利率也应越高，才能使贷款人获得的补偿接近实际利率。

实际利率：是名义利率扣除通货膨胀率以后的利率水平。

官定利率：是由金融治理*或中心银行即官方确定的利率。比方说，在我国各金融机构的存贷款利率由作为中心银行的中国人民银行统一制定，各金融机构必需执行，这就是官定利率。

公定利率：是由非官方机构的行业自律组织，如银行同业协会加以规定的，对组织成员有肯定约束力的利率。

市场利率：是由金融市场的资金供求状况打算的利率。如国债交易市场形成的利率。

基准利率：是在利率体系中起打算作用或指导作用的利率，它既是肯定时期利率水平的一般标准，又是金融监管*宏观金融调掌握的一种指示器。中心银行的再贴现率、再贷款率和同业拆借市场利率都可以担当基准利率的作用。

优待利率：是指国家通过金融机构或金融机构本身对于认为需要扶植的行业，企业或个人所供应的低于一般利率水平的贷款利率。如差异利率法和贴息法。

领悟：

通货膨胀率与名义利率之间的关系？

通货膨胀是影响资金总供求的一个重要的宏观经济因素。名义利率是包含着通货膨胀补偿的利率水平。实际利率是没有考虑通货澎胀因素影响下的均衡利率。名义利率、实际利率和通货膨胀率三者之间的关系是：名义利率＝实际利率＋通货膨胀率。这一关系说明，名义利率与通货膨胀率成正比，通货膨胀率越高，名义利率也应越高，才能使贷款人获得的补偿接近实际利率。相反，在通货膨胀率降低后，名义利率也应有所降低。例如，我国在1988年以来，国家对储蓄存款实行保值贴补政策，就是针对物价持续上涨而实行的维持肯定水平实际利率的措施。又如，1999年间，连续7次降息，则是在物价下落以及消失负增长的状况下所实行的利率政策。

第三节利率总水平的打算因素

领悟：

马克思的利率打算理论？

马克思对利率打算因素的分析是以其对在资本主义制度下利息本质的熟悉为根底的。马克思认为，资本主义利息是利润的一局部，是剩余价值的一种转化形态。在借贷关系中，职能资本家把自己的一局部利润以利息的形式支付给借贷资本家，作为借贷资本的酬劳，这样，利润就分割为两个局部：利息和企业主收人。而分割利润的依据是利息率，利息率既与借贷资本的供求有关，更与借贷资本的性质有关。由于职能资本家借款是为了把它当作资本以猎取利润，假如利息率高到要拿走他的全部利润，使他无利可图，那他就不会去借款。同样，借贷资本家也是以增值为目的而贷放货币的，他的收人不能等于或小于零。因此，正常状况