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日盛嘉富國際/上海代表處

背靠大树好乘凉

——论大陆汽车零部件业

日期：2002/12

重点摘要：

大陆汽车零部件历来处整车之从属地位，投资力度明显低于整车行业。惟近年来

零部件产业日益受到重视，1〜3Q2002大陆汽车零部件企业营收增长33%，显

示零部件产业步入高速成长阶段。

大陆汽车零部件产业贸易逆差逐渐缩小，惟因进口许可证的陆续发放以及新车型

的不断推出，预计1〜2年内大陆汽车零部件进口增速将超过15%。

随着大陆整车市场急速膨胀，2002年大陆汽车零部件平均需求已接近2000年

零部件总产值的2倍，推估2003年零部件仍将呈现『供不应求』荣景。

大陆汽车零部件企业研发能力不足、资金短缺，未能掌控产品的核心技术(发动

机、底盘等关键零部件)，使得国内零部件产业发展始终处于被动局面。惟劳动

力密集型、材料密集型的汽车零部件是大陆最具竞争力的产品。

大陆汽车零部件产业面临的入世冲击较整车制造更为直接，惟开放的零部件工业

也同时为参与国际竞争提供发展机遇。

大陆汽车零部件产业相当时期内还需依靠整车业之发展，研判中长期产业总体增

速仍受到局限，惟短期内由于汽车消费的激励将有快速增长。

『劳动密集型、技术含量低的产品』较具投资价值；此外，鉴于对大陆汽车售后

维修市场发展前景之乐观预期，研判『关注维修商市场的零部件供货商』应可抢

得机先，后势发展值得留意。

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日盛嘉富國際/上海代表處

壹、前言

受大陆汽车市场需求迅速扩大之激励效用，汽车零部件产业位于景气循环的上升阶段；

随着国内汽车保有量的不断提高，零部件工业中线向好。惟目前我国汽车零部件产业整体发

展水平较为落后，部分关键产品缺乏国际竞争力，加之未能掌控核心零部件的技术研发，入

世保护期过后大陆汽车零部件将面临重新洗牌。本文旨在通过对大陆汽车零部件产业现状及

入世后所面临的竞争压力的分析，并提出对零部件产业的投资建议。

貳、大陆汽车零部件产业现状及市场前景分析

汽车零部件产业处整车从属地位，然近年国家逐渐加大零部件产业投资力度

汽车零部件处整个汽车工业的上游，是汽车业发展的前提和基础；在全球汽车工业价值

链中，汽车零部件价值占总价值链的50%。进入90年代大陆汽车工业投资出现爆发式成长，

1991~1995年投资额为RMB￥756亿元，较『七五』期间增长338.53%。长期以来，汽车

零部件一直被视为整车的附属品，政府投资向来『厚此薄彼』；然1998年起国家逐渐加大产

业投资力度，2000年汽车零部件投资更逆势增长10.34%，显示零部件产业日益受到重视(参

见表1)。另一方面，大陆《汽车工业「十五」规划》明确提出要『发展经济型轿车，提高汽

车及关键零部件的制造水平，积极发展高效节能低排放车用发动机和混合动力系统』，零部

件工业作为国民经济支柱产业的基础，研判未来其投资比例还将进一步提高。

表1、1986〜2000年大陆汽车零部件产业及汽车工业跨5年投资情况比照

七五八五九五

单位：%19961997199819992000

86’〜90’91’〜95’96’〜00’

投汽车-339.53