2024分布式光伏发展浅析.pdfVIP

2024分布式光伏发展浅析

工商业用电需求高、厂房和仓库屋顶面积大，在双层叠加下，让

工商业成为了光伏综合开发利用的重要场景之一。在过去一年，在阴

晴不定的光伏市场中，工商业光伏仍显示出了强大的发展潜力。根据

国家能源局数据显示，在2021年，中国工商业光伏的新增装机量还

不到8GW；2022年新增装机暴涨236.7%，达25.87GW；到了2023年，

仅前三季度，工商业光伏新增装机量就已经达到了惊人的34.16GW。

可见，工商业光伏已成为光伏市场发展乏力下的增长新引擎。

一、大工商业光伏步入精细化竞争阶段

大工商业光伏指单项目发电规模1MW以上的光伏电站项目，在发

电集团大规模入场持有与业主装机意愿提升双重推动下，其年装机量

从2021年的6GW激增至2022年的19GW，成为2022年工商业光伏爆

发的主要驱动力。大工商业光伏未来2~3年装机量仍有增长空间。大

工商业光伏根据电站资产持有方不同，可分为四大模式。总体而言，

“五大六小”发电集团持有模式占据市场主导性地位，但随着光伏经

济性与安全性逐步经历市场考验，未来业主自持与地方资本持有模式

占比将持续上升。

1.业主自持模式：工商业主自主投资并持有电站资产，可获取最

高的理论收益。从电站建设方来看，小部分为业主自建，多数业主采

用EPC外包模式进行电站建设。考虑大工商业主对安全性与品质的诉

求，未来民营品牌开发商占比将进一步提升。

2.发电集团持有模式：目前发电集团持有资产占大工商业整体的

约70%。发电集团可以自主开发，或者收购民营品牌开发商或拼装商

开发的成熟项目。当前发电集团自主开发趋势显著，其凭借低投资回

报率红线提供较高的电价折扣，客观上挤压民营品牌商与拼装商生存

空间。

3.民营品牌商自持模式：部分民营品牌商选择自持少量高收益率

工商业项目，但由于资金规模有限，自持模式在整体市场占比较小

（5%）。目前国家正在试点REITs（房地产信托投资基金），如若

放开，未来民营品牌商有望通过发放REITs融资持有光伏资产，从而

大幅扩张持有规模、驱动市场变革。

4.地方资本持有模式：通常由品牌商或拼装商负责业主开发和

EPC建设，并一体化打包给以城投公司、金融租赁机构为首的地方零

散资本进行电站持有。目前光伏的经济回报、安全性已逐步历经市场

验证；叠加经济环境不景气，地方资本逐步将光伏视为具有稳定收益

率的理财产品，未来该模式的市场影响力将获得长足增长。

当前大工商业市场开发激烈，已步入精细化竞争阶段，未来发展

的关键在于把光伏作为减碳重要组成部分，围绕各个行业形成对应的

定制化解决方案。

首先需要基于行业吸引力和能力适配度对目标行业进行筛选：一

方面，从行业整体发展趋势、用电特征、减碳目标、综合能源需求、

收益率等维度研判行业吸引力；另一方面，根据企业自身的方案能力、

产品能力、服务能力等判断最适合的目标行业。企业需要为目标行业

客户提供覆盖技术和商业两方面的定制化解决方案。具体来说，如何

根据客户需求特点，提供针对性的含光伏、储能、融资、电力交易、

咨询等综合性的解决方案，达到推动企业减排、保证充分回报、保障

生产运营等目标。

二、小微工商业光伏尚处发展早期

单项目发电规模1MW以下的小微工商业市场受需求高度分散、资

产风险性高的制约因素影响，尚处于发展早期阶段。其下游应用广泛，

物流园区、工业产业园区、散点工厂、商业地产等均是其下游客户。

1.商业模式存革命性机会，发电集团或入局驱动短期爆发式增长

小微工商业光伏呈现两种主流商业模式：业主自持和地方资本持

有。因单体项目较小且小微企业运营不确定性高导致的资产风险，“五

大六小”发电集团过往并不参与小微工商业市场开发。但中长期来看，

“十四五”清洁能源装机任务压力与隔墙售电模式打通，将驱动发电

集团入局小微工商业市场，深刻改变行业格局，发电集团入局小微工

商业市场大规模持有资产的情形下，市场装机量将迎来爆发式增长，

预计至2025年，年新增装机量可增至25GW。

2.当前市场竞争格局高度分散，品牌化时代即将来临

小微工商业光伏市场格局高度分散，目前地方小型开发商占据约

95%的市场份额。地方小开发商规模较小，通常以低价为核心竞争力，

缺乏核心设计/技术竞争力与品牌兜底背书能力，难以吸引更广泛的

客户群体装机。随着发电集团外包民营