赛腾股份收购菱欧科技案例分析.pptxVIP

并购主题—混合并购腾股份收购菱欧科技 例分析

PART01混合并购PART02收购过程PART03案例分析

0混合并购

1.1并购支付方式现金支付股票支付发行定向可转债混合收购发行定向可转债可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。可转债对投资者而言是保证本金的股票。可转债具备了股票和债券两者的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。此外，可转债比股票还有优先偿还的要求权。

1.2并购支付方式对比1.操作简单，迅速完成交易；2.对目标公司股东而言，不必承担收益不确定风险；东迟1.目标公司股时间，达到延享联合公司价点 3.对并购方而言，股东结构不必发生变化；2.对并购方而即时支付现金言的4.并购方向市场传递了现金流充裕的积极信号；3.股权支付可约，可使并购不交1.对目标公司股东而言，无法推迟资本利得的确认，不能享受税收优惠政1.并购方原股司的控制权受东到点于复策，也不能拥有新公司的股东权益；2.对并购方而言，现金支付是一项比较沉重的即时负担，跨国并购还需面对汇率风险；2.股权支付由处理程序相对机；支付现金 支付股权 发行定向可转债既可以推迟收益确认纳税目的，又可以分增值的好处；，股权支付使其免于压力；受并购方获现能力制易的规模相对较大；1.并购方免于即时支付现金的压力2.并购方发债利率比普通利率低，无需中介，成本低，效率高；3.并购方具有以比现行价格更高的格出售股票的方式；4.目标公司股东既享受债券的安全又可享受股票上涨的红利；权益遭到稀释或对公威胁；受上市规则制约，其杂，可能延误并购时1.并购方原股东权益遭到稀释或对司的控制权受到威胁，但稀释进度平滑的，非一次性冲击；2.参与度较低，一般针对风险偏好高的投资者；

0赛腾股份收购菱欧科技

2.1并购双方介绍特点盈利能力为实现生产智能化提供系据公司半年报，公司统解决方案，产品主要运用于消费电子行业入2018年上半年营业收为4.43亿元赛腾股份赛腾股份成立于2007年，主要从事自动化产设备的研发、设计、生产、销售及技术为客户实现生产智能化提供系统解决方案要产品包括自动化组装设备、自动化检测及治具类产品。赛腾股份的自动化设备主要运用于消费电（+100.13%），归母净利润为5369.92万元（+59.00%），自动设备营收增速最快，同比提升115.71%；业，适用于智能手机、平板电脑、笔记本可穿戴设备等产品的组装和检测。公司深耕自动化设备行业多年，深入了解客户的需求，技术成果的针对性和实用性可顺利实现产业化应用。

2.1并购双方介绍特点盈利能力新三板标的菱欧科技主营工业自动化，与多家国际知名客户形成长期合作公司2018年半年报，（菱欧科技菱欧科技成立于2004年，致力于为客户提各类自动化生产、检测设备，产品可广泛于汽车、消费电子等行业。菱欧科技结合行业应用企业的特点，根据司营业收入为6253.87万元（+77.62%），归母净利润为202.49万元 +100.84%）。不同需求，凭借行业经验、专业设计及应例，为行业应用客户提供符合特定需求的化工业生产智能化生产线综合解决方案。经过多年的研发和业务积累，菱欧科技已后与日本电产、索尼（村田制作所）、斯康斯博格等国际知名客户形成长期业务关并正在积极拓展新的优质客户群。

2.2并购支付方案交易方股份占比总对价现金对价100%控股赛腾股份标的资产的交易金额为21000万元以单位：万元发行可转债股份对价直接发行股可转换债券按照最初转股数量（股）支付对价股价格可转份数量（股）张玺41%8610258351662676683861446113陈雪兴37.5547252448186787.5408031邵聪21.5527091403626451.5233937合计100%21000630012600652849521001088081张玺41%菱欧科技陈雪兴37.5%邵聪21.5%以发行可转换债券的方式支付交易对价的60%，即12600万元以发行股份的方式支付交易对价的10%，即2100万元； 现金方式支付交易对价的30%，总计6300万元。

2.1配套融资定金0市公司还拟通过询价方式向不超过10名特定对象发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过14,000万元。需要根据上市公司本次交易停牌前一个交易日的收盘价来确每股的发行价，假设为X，则本次募集配套资金非公开发行股票拟发行的股份数量为（14000/X）万股。募集配