波动行情下聚焦基本面，关注三季报业绩.docx

行业动态报告

目录

一、投资建议 1

二、推荐标的 1

三、行情回顾 2

四、产业要闻 3

五、重要公告 5

风险分析 6

图表目录

图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%） 1

图表2：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%） 1

图表3：申万一级行业周涨跌幅（%） 2

图表4：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 2

图表5：通信行业（申万）个股周涨幅后十名（%） 2

图表6：通信行业一周重要公告 5

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一、投资建议

本周，通信板块虽然波动较大，但相对表现仍然较好，在申万31个一级行业中排名第5。在市场波动较大的背景下，我们认为基本面是投资决策中重要的参考因素之一。从通信行业各板块的基本面情况来看，我们建议主要关注以下方面：一是一线的海外算力板块，有坚实的基本面支撑，业绩兑现好，估值水平较低，包括中际旭创、新易盛、天孚和工业富联；二是二线海外算力和国产算力，开始在客户侧逐渐实现突破，业绩可能开始兑现，包括源杰科技、润泽科技、英维克、华丰科技、锐捷网络等；三是新质生产力的大方向，未来将有更多的产业政策支持，比如量子、低空经济、数据要素、卫星通信等领域。同时，三季度财报季将要到来，建议关注三季度业绩较好或改善明显的公司。

二、推荐标的

投资组合“新易盛、中际旭创、源杰科技、润泽科技、华丰科技、锐捷网络”，相同权重测算平均上涨

1.74%，跑赢通信(申万)指数3.73pcts，跑赢沪深300指数4.99pcts。

图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%）

10.784.78

10.78

4.78

4.92

3.09

1.74

新易盛 中际旭创 源杰科技 润泽科技 华丰科技 锐捷网络

平均

-5.41

-7.71

10.00

5.00

0.00

-5.00

-10.00

资料来源：，

图表2：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%）

25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%推荐组合 沪深

25%

20%

15%

10%

5%

0%

-5%

-10%

-15%

资料来源：，

行业动态报告

本期推荐：新易盛、中际旭创、天孚通信、源杰科技、润泽科技、英维克、华丰科技、锐捷网络。

持续关注：云计算（中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、源杰科技、锐捷网络、工业富联、润泽科技、宝信软件、海兰信、奥飞数据、数据港等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；工业互联网

（宝信软件、三旺通信、映翰通等）；军工通信与卫星（盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航等）；智能网联车（广和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光库科技、移远通信、美格智能）；新能源

（中天科技、亨通光电、拓邦股份、威胜信息、力合微、科士达、英维克、科华数据等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技）；千兆/VR（创维数字、腾景科技）；云通信（亿联网络）；液冷（英维克等）。

三、行情回顾

本期通信板块表现相对靠前。通信（申万）指数下跌1.99%，跑赢沪深300指数1.26pcts，在申万31个一级行业中排名第5。二级子行业（申万）中，通信服务下跌4.21%，通信设备下跌0.93%。

图表3：申万一级行业周涨跌幅（%）

0.00

(1.00)

(2.00)

(3.00)

(4.00)

(5.00)

(6.00)

(7.00)

(8.00)

(9.00)

(10.00)

资料来源：，

个股方面，涨幅前五个股分别为：澄天伟业（27.64%)、海能达（25.04%)、神宇股份（23.82%)、ST天喻

（15.19%)、ST高鸿（13.72%)；涨幅后五个股分别为：朗威股份（-16.46%)、华星创业（-16.02%)、欣天科技

（-13.35%)、*ST鹏博（-12.82%)、铭普光磁（-12.10%)。

图表4：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 图表5：通信行业（申万）个股周涨幅后十名（%）

澄天伟业海能达神宇股份ST天喻ST高鸿梦网科技新易盛世纪鼎利万马科技普天科技

15.19

13.72

12.44

10.78

8.70

7.53

6.14

27.64

25.04

23.82

(16.46)

(16.02)

(13.35)

(12.82)

(12.10)

(11.92)

(11.42)

(11.32)

(10.92)

(10.79)

朗威股份华星创业欣天科技

*ST鹏博铭普光磁菲菱科思中富通美利信剑桥科技三旺通信

资料来源：，

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四、产业要闻

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