外资再归来：大金融与核心资产.pptxVIP

证券研究报告1、9月陆股通净买入处历史86.4%分位沪深港通信披机制调整以来（8/16），10月15日北向资金季度持股数据首次公布。截至9月30日，陆股通合计持股1317.6亿股，持股市值2.4万亿。经测算9月陆股通成交净买入约523.4亿元，创2月份以来新高，处于2014年11月以来86.4%分位。0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%0500010000150002000025000300003500015/0115/0615/1116/0416/0917/0217/0717/1218/0518/1019/0319/0820/0120/0620/1121/0421/0922/0222/0722/1223/0523/1024/0324/08陆股通成交金额及占沪深A股比例陆股通月频成交金额(亿元) 陆股通成交金额占沪深A股比例(右)注：按照交易天数对陆股通8/16-9/30净买入金额做月度化处理后后估算9月净买入金额。0.00.51.01.52.02.53.0-1500-1000-5000500100015002000陆股通持股市值及净买入情况陆股通持股市值（万亿元,右）陆股通成交净买入（亿元）2证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载数据来源：Wind，华创证券

证券研究报告2、行业：北向净流入集中于大金融+核心资产三季度北向净流入集中于大金融（银行、非银）与核心资产（医药、食饮等），同时也是本季度增配的主要方向。家电连续两个季度流出，且本季度减配比例居前。融物业输料备工化料 饰售务 理 渔金生事运饮设军石材 装零服 护 产牧机设服制 化备饰造 工银非医公交食电国石建传建商社环美综房农计钢汽机纺轻通基电煤有家行银药用通品力防油筑媒筑贸会保容合地林算铁车械织工信础子炭色用金电属器-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%-200-150-100-50050100150200北向24Q2/Q3各行业净流入及指数涨跌幅情况北向24Q2各行业净流入情况（亿元）24Q2行业指数涨跌幅（右）北向24Q3各行业净流入情况（亿元）24Q3行业指数涨跌幅（右）银非公电医交食国社石建建传商环综房汽农美钢机纺轻煤计基通有电家行银用力药通品防会油筑筑媒贸保合地车林容铁械织工炭算础信色子用金事设生运饮军服石材装 零 产 牧护 设服制 机化 金 电融业备物输料工务化料饰 售 渔理 备饰造 工 属 器-0.8%-0.6%-0.4%-0.2%0.0%0.2%0.4%0.6%0.8%1.0%050010001500200025003000北向24Q2/Q3各行业持仓市值及配置比例变化北向24Q2末持仓市值（亿元）北向24Q3持仓市值（亿元）剔除行业涨跌幅后24Q3配置比例变化(右)3证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载数据来源：Wind，华创证券

证券研究报告2、行业：8/16-9/30北向净流入更集中于核心资产沪深港通信披机制调整以来（8/16-9/30），北向净流入仍集中于大金融+核心资产，但以电新、食饮和医药等为主的核心资产净流入明显增加；从配比上看，电新、机械和食饮为代表的核心资产以及大金融配比均有所增加，家电配比明显下降。设饮 生金事备料 物融业设运化 零机牧 石护军产金服材装备输工 售 渔 化理工 属务料饰电食银医非公电汽机交基传商计农通石美国房有社建建环综钢轻纺煤家力品行药银用子车械通础媒贸算林信油容防地色会筑筑保合铁工织炭用制服 电造饰 器0%5%10%15%20%25%30%35%40%-200-150-100-50050100150200北向8/16-9/30各行业净流入及指数涨跌幅情况北向8/16-9/30各行业净流入情况（亿元） 8/16-9/30行业指数涨跌幅（右）设设饮 金生 零 服护化牧产运备备料 融物 售 务理工渔 输电机食银非医汽商传社美基农房交综建环轻计钢石国通纺建公煤有电家力械品行银药车贸媒会容础林地通合筑保工算铁油防信织筑用炭色子用材 制机