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证券从业金融市场基础知识考点：债券的交易

证券从业金融市场基础知识考点：债券的交易

导语：债券的交易主要可以分为哪些类型你知道吗?债券现券交易、

回购交易、远期交易和期货交易分别是什么?他们之间有什么不同?跟

着店铺一起来看看吧。

要点：债券现券交易

内容：所谓现券交易，是指证券买卖双方在成交后就办理交收手

续，买入者付出资金并得到证券，卖出者交付证券并得到资金

要点：债券回购交易

内容：债券回购交易就是指债券买卖双方在成交的同时，约定于

未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为

要点：债券远期交易

内容：债券远期交易是债券交易双方约定在未来某一时刻(或时间

段内)按照现在确定的价格进行交易

要点：债券期货交易

内容：债券期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易，即债

券交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的债券期货合约的

交易

远期合同交易

远期合同交易与现券交易的区别主要表现在以下几个方面：

(1)远期合同交易买卖双方必须签订远期合同，而现券交易则无此

必要。

(2)远期合同。交易买卖双方进行商品交收或交割的时间与达成交

易的时间，通常有较长的间隔，相差的时间达几个月是经常的事情，

有时甚至达一年或一年以上。而现券交易通常是现买现卖，即时交收

或交割，即便有一定的时间间隔，也比较短。

(3)远期合同交易往往要通过正式的磋商、谈判，双方达成一致意

见签订合同之后才算成立，而现券交易则随机性较大，方便灵活，没

有严格的交易程序。

(4)远期合同交易通常要求在规定的场所进行，双方交易要受到第

三方的监控，以便交易处于公开、公平、公正的状况，因而能有效地

防止不正当行为，以维护市场交易秩序，而现券交易不受过多的限制，

因此也易产生一些非法行为。

债券报价的主要方式

交易中，报价是每100元面值债券的价格，债券的报价方式主要

有：

(1)全价报价。此时，债券报价即买卖双方实际支付价格，全价报

价的优点是所见即所得，比较方便;缺点是含混了债券价格涨跌的真实

原因。

(2)净价报价。此时，债券报价是扣除累积应付利息后的报价。债

券报价的.优点是把利息累积因素从债券价格中剔除，可以更好反映债

券价格的波动程度;缺点是双方需要计算实际支付价格。

债券的开户、成交、清算、交割的概念

要点：开户

内容：开户的具体程序包括订立开户合同和开立账户

要点：成交

内容：债券成交就是要使买卖双方在价格和数量上达成一致。这

一程序必须遵循价格优先、时间优先、客户委托优先竞价原则

要点：清算

内容：债券的清算是指对在同一交割日对同一种债券的买和卖相

互抵销，确定出应当交割的债券数量和应当交割的价款数额，然后按

照“净额交收”原则办理债券和价款的交割

要点：交割

内容：债券的交割就是将债券由卖方交给买方，将价款由买方交

给卖方。在证券交易所交易的债券，按照交割日期的不同，可分为当

日交割、普通日交割和约定日交割三种.日前，深沪证券交易所规定当

日交割

债券评级

要点：债券评级的定义

内容：债券信用评级是以企业或经济主体发行的有价债券为对象

进行的信用评级

要点：债券评级的等级标准

内容：1.A级债券

A级债券是最高级别的债券，其特点是：

(1)本金和收益的安全性最大。

(2)它们受经济形势影响的程度较小。

(3)它们的收益水平较低，筹资成本也低。

2.B级债券

B级债券的特点是：

(1)债券的安全性、稳定性以及利息收益会受到经济中不稳定因素

的影响。

(2)经济形势的变化对这类债券的价值影响很大。

(3)投资者冒一定风险，但收益水平较高，筹资成本与费用也较高。

3.C级和D级

C级和D级是投机性或赌博性的债券。从正常投资角度来看，没

有

多大的经济意义，但对于敢于承担风险，试图从差价变动中取得

巨大

收益的投资者，C级和D级债券也是一种可供选择的投资对象

要点：债券评级的主要内容

内容：由于债券筹资的筹资数额巨大，所以对发行单位的资信评