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氢能源行业市场分析

综述：气、液、管道逐步推进，配套设备及材料迎来机遇

短期近距离气氢拖车，中期气氢拖车短距离与液氢长距离结合，长期

管道输氢。

综合全文测算来看，从时间维度来看，我们认为：短期内以气氢拖车

近距离运输为主，中期气氢拖车短距离与液氢长距离运输结合为主，

长期将以管道输氢为主。液态储氢（低温液氢、液氨载氢、甲醇载氢）

以及管道运输成本对运输距离都不敏感，均适用于长距离储运，而气

氢拖车对运输距离较为敏感。

短期来看，当运输距离在300km以内时气氢拖车较为经济，因此当

前加氢站应尽可能分布在氢源附近。

中期来看，当氢能产业进一步发展，液氢装备及储运装备发展相对成

熟时，液氢运输将成为长距离运输主流，将形成短距离气氢拖车，“

长距离液氢槽车”的运输格局，辅之液氨和甲醇载氢在某些特定场景

和液氢装备尚未成熟前过渡使用。

长期来看，能源结构逐步转型下，对氢能的需求大且稳定，加氢站和

应用场景已全面铺开，管道输氢前期投入大将不再是阻碍，管道输氢

将成为最为经济的输氢方式。

结合成本和能耗两方面因素综合考虑，我们认为：气氢拖车运输适合

小规模、短距离运输情景；气氢管道运输适合大规模、长/短距离运

输情景；液氢罐车运输适合大规模、长距离运输，相关储氢罐制造、

碳纤维生产、液氢装备、管道钢材及配套装备厂商受益。

从运输距离角度分析：1）长管气氢拖车适合短距离运输；2）液氢运

输适合长距离运输；3）管道气氢未来在氢能需求规模大且稳定的情

况下有望成为主流运氢方式。

从成本角度分析：1）气氢拖车运氢成本受规模影响不大，主要受距

离因素影响；2）液氢罐车运氢成本随着运输规模的增大大幅降低，

随运输距离的增大而略微上升，但上升幅度远小于气氢拖车的运输方

式；3）管道输氢中投资成本在运氢成本中占最大份额，适用于运氢

规模大，远/近运输距离场景均适用。

从能耗角度分析：气、液、管道三种运氢方式的单位能耗与运氢规模

基本无关，仅与运输距离有关。1）管道输氢方式的能耗最低；2）液

氢罐车运输则在氢气液化之后，由于其高能量密度，仅需少量柴油消

耗满足车辆运行，因此运输距离对液氢罐车运输方式能耗的影响幅度

很小。

从板块受益角度分析：1）长管气氢拖车运输需求增长将带动氢气储

罐需求上升，未来高压氢罐降本驱动主要为提高拖车氢瓶工作压力

（使用III/IV型氢瓶替换当前的I型瓶）以及终端用氢需求放量，对

应氢瓶制造和碳纤维相关企业受益；

2）液氢罐车大规模普及时，将带动配套液氢设备需求高增，布局液

氢设备相关企业受益；3）管道运输建设将带动相应钢材、压缩机等

配套材料与设备的需求，可制备输氢管道钢材及配套设备企业将受益。

一、高密度、轻量化、低成本、多元化的氢储运体系

1.1构建多元化氢储运体系，向高密度、轻量化、低成本、多元化发

展

逐步构建高密度、轻量化、低成本、多元化的氢能储运体系。2022

年3月，我国发改委发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035）

年》，规划提出要提高高压气态储运效率，加快降低储运成本，有效

提升高压气态储运商业化水平；推动液氢储运产业化应用，探索固态、

深冷高压、有机液体等储运方式应用；开展掺氢天然气管道、纯氢管

道等试点示范；逐步构建高密度、轻量化、低成本、多元化的氢能储

运体系。

1.2储运环节成为氢能大规模应用下重点突破环节，涵盖气、液、固

三类方式

氢气需求高增和应用范围扩大，储运环节成为氢能大规模应用下重点

突破环节。氢能储运路线将从低压到高压、气态到多相态发展，逐步

提高氢气储运能力。当前国内氢气用量及运输半径相对较小，氢气的

运用主要发生在氢源附近，因此高压气态运输的方式较为经济。随着

氢能市场的深入发展，氢气的需求半径扩大，运输方式将由高压气态

向甲醇、液氨为储氢载体过渡，并持续向以液态形式运输为主发展；

从更远期来看，高密度、高安全性的固态储氢、管道输氢等将成为主

要的氢能储运方式。按照氢的不同形态，通常将储氢方法分为气态储

运（高压气氢、管道氢）、液态储运（低温液态、有机液态）和固态

储运三种。

（1）高压气态储氢：技术比较成熟，是我国当前最常用的储氢技术。

未来向轻量化、高压化、低成本、质量稳定方向发展，提高经济性和

安全性。

（2）低温液态储氢：标况下氢气密度的850倍，沸点低至-252.78℃，

对储氢容器的绝热要求高，低温液态储氢目前主要在航天领域得到应

用。

（3）有机液态储氢：密度高，储氢条件较为宽松，但目前成本较高，