民爆制品行业专题报告-民爆专题研究之一：产业与金融政策共振，行业集中度加速提升.docxVIP

正文目录

政策共振驱动行业加速集中，联优并强大势所趋 5

民爆行业整合成功案例众多，协同效应突出 6

易普力与南岭民爆重组 6

江南化工与兵器集团重组 9

广东宏大秉承对外扩张型并购战略 12

其他公司收并购梳理 15

投资关注民爆并购重组三条主线 21

方向一：同一实控人或同集团内同业竞争问题的解决 21

方向二：政策支持下各家企业对外并购扩充产能 23

方向三：进行矿服民爆一体化拓展 23

投资建议 25

风险提示 26

图表目录

图表1:

证监会促进并购重组六条措施具体内容....................................................

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图表2:

“十四五”民爆行业发展主要预期指标....................................................

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图表3:

易普力历史沿革.......................................................................

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图表4:

截止2024年6月主要民爆企业工业炸药产能...............................................

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图表5:

易普力市场布局8大核心省域示意........................................................

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图表6:

易普力股权结构（截至2024年6月底）...................................................

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图表7:

2019-2024H1年中国能建新签合同金额....................................................

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图表8:

2021-2024H1中国能建工程建设新签合同额................................................

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图表9:

2021-2024H1中国能建工程建设新签合同拆分..............................................

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图表10:

2019-2022年中国能建对易普力的收入贡献...............................................

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图表11:

江南化工历史沿革....................................................................

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图表12:

2018-2024H1江南化工工业炸药及制品许可产能情况......................................

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图表13:

江南化工民爆业务覆盖情况............................................................

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图表14:

2021-2024H1江南化工海外业务收入及增速..............................................

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图表15:

江南化工股权结构（截止2024年6月底）...............................................

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图表16:

2022-2024年江南化工与紫金矿业日常关联交易金额......................................

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图表17:

收购前新华都工程及涟邵建工业绩指标情况..............................................

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图表18:

2015-2024年9月广东宏大工业炸药产能情况............................................

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图表19:

广东宏大近年来部分收购情况..........................................................

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图表20:

新华都工程及涟邵建工业绩承诺完成情况................................................

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图表21:

华威化工及四〇一厂业绩承诺完成情况..................................................

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图表22:

2014-2024H1广东宏大及可比公司民爆及矿服业务收入（单位：亿元）..............