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一级建造师工程经济讲义之资金时间价值

1Z101010资金的时间价值

重点资金时间价值的计算

1掌握资金时间价值的概念

2掌握现金流量的概念与现金流量图的绘制

3重点掌握等值的计算

4熟悉名义利率和有效利率的计算。

1Z10l011掌握利息的计算

一、资金时间价值的概念

资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，

其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。

其实质是资金作为生产要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间的变化而产生增值。

影响资金时间价值的因素主要有：

1.资金的使用时间。

2.资金数量的大小

3.资金投入和回收的特点

4.资金周转的速度

二、利息与利率的概念

利息就是资金时间价值的一种重要表现形式。通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对

尺度,用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。

(一)利息

在借贷过程中,债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。

从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。

在工程经济研究中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。

(二)利率

利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比,通常用百分数表示。

利率的高低由以下因素决定。

1.首先取决于社会平均利润率。

2.取决于借贷资本的供求情况。

3.借出资本的风险。

4.通货膨胀。

5.借出资本的期限长短。

(三)利息的计算

1.单利

所谓单利是指在计算利息时,仅用最初本金来计算,而不计人先前计息周期中所累积增加的利

息,即即通常通常所说所说的的利利不不生利生利的计息方法。

2.复利

所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生

利”、“利滚利”的计息方式。

复利计算有间断复利和连续复利之分。

按期(年、半年、季、月、周、日)计算复利的方法称为间断复利(即普通复利)

按瞬时计算复利的方法称为连续复利。在实际使用中都采用间断复利。

lZlOl012掌握现金流量图的绘制

一、现金流量的概念

在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流人称为现金流量

其中:流出系统的资金称为现金流出,用符号(CO)t表示

流人系统的资金称为现金流入,用符号(CI)t表示△考试大一级建造

现金流入与现金流出之差称为净现金流量,用符号(CI－CO)t表示。

二、现金流量图的绘制

现金流量的三要素：①现金流量的大小(现金流量数额)

②方向(现金流入或现金流出)

③作用点(现金流量发生的时间点)

一级建造师工程经济讲义之名义利率计算

一、名义利率的计算

名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。即：

r＝i×m

二、有效利率的计算

有效利率是措资金在计息中所发生的实际利率

包括：①计息周期有效利率

②年有效利率

1.计息周期有效利率,即计息周期利率i:

i＝r/m

2.年有效利率,即年实际利率。

有效利率ieff为:

有效利率是按照复利原理计算的理率

由此可见，有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。

但应注意，对等额系列流量，只有计息周期与收付周期一致时才能按计息期利率计算。否则，能

用收付周期实际利率来计算。例题见教材17页的[1Z101014-4]

1Z101020建设项目财务评价

对建设项目的经济评价，根据评价的角度、范围、作用的不同，分为财务评价(也称财务分析)和

国民经济评价(也称经济分析)两个层次。

lZ101021掌握财务评价的内容

一、建设项目财务评价的基本内容

根据不同决策的需要,财务评价分为融资前分析和融资后分析。

经营性项目主要分析：项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力

非经营性项目应主要分析：项目的财务生存能力。

(一)项目的盈利能力：其主要分析指标包括：项目投资财务内部收益率和财务净现值、项目资本

金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率和项目资本金净利润率。

(二)偿债能力：其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。

(三)财务生存能力：分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。

财务可持续性：首先体现在有足够大的经营活动净现金流量。

其次各年累计盈余资金不应出现负值。△考试大一级建造

若出现负值，应进行短期借款，同时分析该短期借款的年份长短和数额大小，进一步判断项目的

财务生存能力。

二、财务评价方法