投资银行业与经纪业行业2024年8月财富管理业务月报：资金回流权益，政策利好券商基本面改善.docxVIP

目录

权益增配多于固收，新发权益产品规模显著提升 3

公募基金：居民减配债基，增配权益基金 3

私募基金：存量规模企稳，新发基金环比下降 4

私募资管：存续规模略有下滑，新发产品规模大增 5

保险：保费收入同比提升，增幅较上月提升 7

资金回流权益市场，居民风险偏好略有好转 7

保险产品优势突出，增量资金流入权益ETF 8

产品方面，权益、债券产品收益率为负，保险产品收益率突出 8

受政策影响，保险产品竞争力显著提升，增量资金主要流入权益

ETF 9

投资建议：政策组合拳利好券商基本面改善，建议增持有并购预期的头部券商 11

风险提示 12

请务必阅读正文之后的免责条款部分2of13

权益增配多于固收，新发权益产品规模显著提升

居民财富管理金融产品主要包括公募基金、私募基金、私募资管计划、保险产品以及银行理财等。其中，私募资管计划包括证券及子公司资管计划、基金公司资管计划、基金子公司资管计划以及期货公司资管计划等。

2024年8月，权益增配多于固收，新发权益产品规模显著提升。1）截至

2024年8月，全市场公募基金总份额增量为-3449.83亿份，环比增长-1.15%，其中权益型基金总份额增量为271.11亿份，环比0.43%，债券型基金总份额增量为-3841.01亿份，环比-6.22%。货币型基金份额增量为135.98亿份，环比0.1%。权益类新发基金104.73亿份，环比19.19%，债券类新发基金392.91亿份，环比0.86%。2）2024年8月，居民私募基金配置规模略有下降，环比-0.24%，新发私募基金规模环比下降。3）2024年8月，权益类私募资管规模环比-2.07%，固收类私募资管规模环比-1.11%。权益类私募资管新发规模环比61.78%，固收类私募资管新发规模环比40.71%。4）2024年8月，2024年8月，中国上市保险公司保费收入合计2468亿元，同比29.72%，同比较上月20.4%。

公募基金：居民减配债基，增配权益基金

2024年8月，居民公募基金配置规模略有下滑，份额环比-1.15%；其中权益型基金份额增速0.43%，债券型基金份额环比-6.22%，货币市场基金份额环比0.1%。截至2024年8月，全市场公募基金总份额增量为-3449.83亿份，环比增长-1.15%，其中权益型基金总份额增量为271.11亿份，环比0.43%，

债券型基金总份额增量为-3841.01亿份，环比-6.22%。货币型基金份额增量为135.98亿份，环比0.1%。

图1：2024年8月，全市场公募基金总份额减少3449.83亿份，环比增长-1.15%（亿份）

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封闭式 股票基金 混合基金 货币市场基金 债券基金 QDII 环比

数据来源：中国证券投资基金业协会，

2024年8月,全市场新发基金525.61亿份，环比-2.61%，占本月公募基金份额增量的-15.24%。其中，权益类新发基金104.73亿份，环比19.19%，占本月权益基金份额增量的38.63%，其中新发权益类ETF基金份额38亿份，

占新发权益类基金的36.29%；债券类新发基金392.91亿份，环比0.86%，占本月债基份额增量的-10.23%。

图2：2024年8月,全市场新发基金525.61亿份，环比-2.61%（亿份）

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股票基金 混合基金 货币市场基金 债券基金 QDII 其他 环比

3.5

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2.5

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数据来源：wind，

图3：2024年8月，新发权益类ETF基金份额38亿份，占新发权益