2024年10月17日国新办新闻发布会学习体会：多举措促进房地产市场止跌回稳，股市维持宽幅震荡.pdfVIP

2024年10月18日

宏观经济

多举措促进房地产市场止跌回稳，股市维持宽幅震荡

——2024年10月17日国新办新闻发布会学习体会宏观点评

房地产市场“组合拳”概括起来是“四个取消、四个降低、两个增加”。

四个取消，就是充分赋予城市政府调控自主权，城市政府要因城施策，调整

或取消各类购房的限制性措施。四个降低，就是降低住房公积金贷款利率邢曙光（分析师）

0.25个百分点；降低住房贷款的首付比例，统一一套、二套房贷最低首付比xingshuguang@

例到15%；降低存量贷款利率；降低“卖旧买新”换购住房的税费负担。两登记编号：S0280520050003

个增加，一是通过货币化安臵房方式新增实施100万套城中村改造和危旧房

钟山（联系人）

改造；二是年底前将“白名单”项目信贷规模增加至4万亿元，将所有房地

zhongshan01@

产合格项目都争取纳入“白名单”。其中，“两个增加”是本次新闻发布会登记编号：S0280123070001

的重要亮点。

段雅超（联系人）

城中村改造货币化，消化存量商品房。此次城中村改造和危旧房改造有

duanyachao@

两个重点，一是规模上新增实施100万套，二是方式上主要采取货币化安臵。登记编号：S0280123070002

此次城中村改造新增100万套，假如每套100平方米，共1亿平方米，占2023

年房地产新开工面积、施工面积的10.5%、1.2%。此次新增城中村改造的政

策支持有五条：一是重点支持地级以上城市；二是开发性、政策性金融机构

可以给予专项借款；三是允许地方发行政府专项债；四是给予税费优惠；五

是商业银行根据项目评估还可以发放商业贷款。

新增万亿资金加速保交房。一是将所有房地产合格项目都争取纳入“白

名单”。纳入机制更加灵活，二是进入“白名单”的项目，做到“应贷尽贷”。

三是优化贷款资金的拨付方式，做到“能早尽早”。只要授信审批通过后，

根据房地产项目公司提供的用款计划，可将全部贷款提前发放至房地产项目

公司开立的项目资金监管账户，后续依据实际用款申请，从监管账户受托支

付到用款对象，把资金拨付的时间提前。

还有一些更有力的政策可以期待。当前的房地产政策仍是以防守、托底、

化解风险为主，如果未来房地产政策更加进取，还有一些政策可以期待。比

如，加快新型城镇化，大规模城市更新改造，完全放开限购，加大购房支持

力度，建立国家级商品房收储平台。

市场大势研判：市场短期进入平衡阶段，后续走势取决于增量政策节奏

与力度。博弈政策预期下，市场震荡企稳后有望再次上攻，但机构资金主导

下短期突破前期高点概率不高。市场回调后有望围绕9月27日上证指数跳

涨缺口处逐步企稳，极限情形下看向26日跳涨缺口、增量资金显著入市位

臵。市场企稳后走势仍取决于增量政策的节奏与力度。但上证指数前10月

高点主要由散户资金主导，非理性成分较高。后续随着机构资金逐步参与交

易，对政策面、基本面关注度更高，交易风格更为谨慎。若政策落地难以大

幅超预期，则市场止跌反弹阶段或仍难以突破前期高点。

风险提示：房地产政策效果有待观察，止跌回稳难度可能超预期；新增政

策可能低于预期，美国大选冲击高于预期。

敬请参阅最后一页免责声明-1-证券研究报告

2024-10-18宏观经济

目录

1、城中村改造货币化，消化存量商品房3

2、新增万亿资金加速保交房4

3、哪些更有力的政策可以期待5

3.1、加快新型城镇化5

3.2、大规模城市更新改造6

3.3、完全放开限购，加