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第八章公司投融资决议及重组
考情剖析：
本章为重点事例章节。主要题型为单项选择题、多项选择题，事例剖析题。历年均匀分约
21分。
主要内容
第一节财务管理的基本价值看法（2013事例剖析）
第二节筹资决议（第二节筹资决议（事例剖析）
第三节投资决议（第三节投资决议（事例剖析）
第四节并购重组
第一节财务管理的基本价值看法（2013事例剖析）
一、钱币的时间价值看法（重点）
二、风险价值看法（重点）
一、钱币的时间价值看法
（一）钱币的时间价值看法
（二）钱币的时间价值计算
（一）钱币的时间价值看法（熟习）
1.定义：也称“资本的时间价值”，是指钱币跟着时间的推移而发生的增值。钱币的时间
价值原理正确揭露了不一样时点上的资本之间的换算关系。
比如：存入银行100元（本金），在商定利率10%的状况下，一年后就是110元（本利和），
此中的差额10元钱，就是100元本金在这一年期间的时间价值。
2.资本时间价值的两种表现形式：
（1）时间价值率（相对数：10/100＝10%）
（2）时间价值额（绝对数：10）
【注意】一般状况下，能够用利率和利息代表钱币的时间价值。
（二）钱币的时间价值计算（重点）
钱币的时间价值往常是按复利计算的。
【单利】是指依照固定的本金计算的利息。
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比如：初始本金为100元，利率10%
第1年的利息：100×10%＝10
第2年的利息：100×10%＝10
【复利】俗称“利滚利”，是指在每经过一个计息期后，都要将所生利息加入本金，以计
算下期的利息。
比如：初始本金为100元，利率10%
第1年结束：
利息＝100×10%＝10；本利和＝100＋10＝110
第2年结束：
利息＝110×10%＝11；本利和＝110＋11＝121
第3年结束：
利息＝121×10%＝12.1；本利和＝121＋12.1＝
注意：本教材所指的利息，其计算方式是利滚利（复利）的形式。
分两种状况分别介绍钱币时间价值的计算：
1.一次性收付款项
2.年金
1.一次性收付款项的复利终值与现值（掌握计算）
【一次性收付款项】在某一特准时间点前一次性支付（或收取），经过一段时间后再相应
地一次性收取（或支付）的款项。
【终值】是此刻必定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。
【现值】未来一准时间点发生的特定资本按复利计算的此刻价值，即为获得未来必定本利
和此刻所需的本金。
（1）一次性收付款项的复利终值（重点）
【公式】F＝P（1＋i）n
F：终值
P：现值
i：利率
n：计息周期数
终值＝现值×（1＋利率）n
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F＝P＋Pi＝P（1＋i）——第一年终的本利和
1
F＝P（1＋i）＋P（1＋i）i＝P（1＋i）（1＋i）＝P（1＋i）2
2
2223
F＝P（1＋i）＋P（1＋i）i＝P（1＋i）（1＋i）＝P（1＋i）
3
n
F＝P（1＋i）——第n年终的本利和
n
【一次性收付款项的复利终值计算公式】
终值＝现值×（1＋利率）n
n
F＝P（1＋i）
n
【注意】（1＋i）—复利终值系数
【记为】（F/P，i，n）
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