财政部国新办新闻发布会总量及行业投资机会解读：财政发力，本轮行情的二次助推器？.pdfVIP

策略事件点评

内容目录

1.宏观3

2.策略3

3.固定收益4

4.金工5

5.机械6

6.银行6

7.非银金融7

8.轻工8

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策略事件点评

1.宏观

宏观-袁方（SAC编号：S1450520080004）

国务院新闻办公室10月12日举行新闻发布会，财政部部长蓝佛安介绍“加大财政政策逆周

期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，并答记者问。

财政部部长对今年财政政策实施情况回顾总结，并对下一阶段增量财政政策做出部署，主要

包括以下四个方面：

一、加力支持地方化解政府债务风险，较大规模增加债务额度，支持地方化解隐性债务，地

方可以腾出更多精力和财力空间来促发展、保民生。今年以来在地方政府化债的背景下，部

分地区出现非税收入上升等情况，这一度对企业生产经营秩序、总需求形成不利影响。未来

如果中央政府可以加大对地方政府化债的支持力度，那么即便这些资金没有像2008年四万

亿政策一样形成新增投资，但至少会缓解私人部门承受的压力，对宏观经济的企稳仍然具有

重要意义。而且从中国政府狭义和广义杠杆率来看，政府部门加杠杆的空间较大，财政部也

特意提及这一客观条件。

二、发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，提升这些银行抵御风险和信贷

投放能力，更好地服务实体经济发展。这一政策曾经在1998年出台使用，财政部当时向四大

行定向发行2700亿元特别国债，用于注资国有四大行，也是为了应对商业银行资产质量下

降、资本金承压的问题。这一举措可以提升国有大型商业银行的经营能力和盈利能力，避免

经济减速过程中引发金融体系的负反馈。

三、叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回

稳。主要包括允许专项债券用于土地储备、确有需要的地区也可以用于新增的土地储备项目；

支持收购存量房，优化保障性住房供给；及时优化完善相关税收政策。实际上此前央行和住

建部关于房地产市场已经密集出台政策，在限购限贷层面大力度放松、房贷利率和首付比例

显著下调，财政部的政策也是其中重要一环。专项债和资金使用范围的拓宽既能有效解决项

目来源不足的问题，又助力于房地产市场的止跌回稳。目前房地产行业在需求层面需要解决

居民收入和收入预期下滑的问题，在供给层面需要解决房地产企业流动性压力巨大、预售制

度塌方的问题，这意味着要实现地产止跌回升，财政、央行、住建部门的政策仍有较大推进

空间。

四是加大对重点群体的支持保障力度，国庆节前已向困难群众发放一次性生活补助，下一步