可编辑文档：新能源行业市场前景及投资研究报告：供给升级，产业变革.pptx

证券研究报告|行业深度2024/8/21电气设备行业新能源半年度市场洞察：供给升级带来产业变革投资评级看好

Contents目录0102040608光伏风电半年度市场洞察新能源汽车半年度市场洞察锂电新材料半年度市场洞察氢能半年度市场洞察电源支持侧半年度市场洞察锂电材料/电池半年度市场洞察电池金属半年度市场洞察风险提示030507

01光伏风电半年度市场洞察

服务实体创造价值光伏：24H1需求良好，组件出口中欧洲占比下降图表1：2024H1光伏装机102GW，yoy=31%图表2：2024H1光伏组件出口129GW，yoy=29%60.0050.0040.0030.0020.0010.000.00500%400%300%200%100%25.020.015.010.05.0140.0%120.0%100.0%80.0%60.0%40.0%20.0%0.0%36%0%0.0-20.0%-100%月度组件出口(GW)同比光伏装机容量（GW）光伏yoy资料：国家能源局，五矿证券研究所资料：盖锡，五矿证券研究所图表3：24H1组件出口中，欧洲占比下降，亚非拉提升图表4：产业链价格持续下探（元/kg，元/W）350.00300.00250.00200.00150.00100.0050.002.502.001.501.000.500.00荷兰,19.1%23H1荷兰,27.5%24H1其他,35.4%其他,37.4%巴基斯坦,8.9%澳大利巴西,8.4%巴西,8.8%亚,2.2%法国,2.7%比利时,西班牙,6.0%希腊,2.4%印度,7.3%0.00沙特阿西班牙,拉伯,2.8%法国2.8%2021/1/62022/1/62023/1/6组件-右2024/1/6,日本,3.0%澳大利亚,2.9%南非,2.9%德国,3.1%巴基斯坦,3.3%日本,2.7%多晶硅4.1%6.3%4资料：CPIA，五矿证券研究所资料：InfolinkConsulting，五矿证券研究所

服务实体创造价值光伏：亚非拉等国家需求加速，接替欧美成为新的增长点图表5：亚非拉国家逆变器出口金额出现明显提升（亿美元）0.700.600.500.400.3008.007.006.005.004.003.002.001.000.00非洲拉丁美洲和加勒比地区日本印度欧洲-右轴资料：国家能源局，五矿证券研究所图表6：近期较多新能源公司开始布局中东?主要亚非拉国家/地区，在24年3月开始呈现较为明显的逆变器出口提升，比欧洲环比改善更为迅速。时司TCL中环合作区域沙特详情成立合资公司共同在沙特建设年产20GW光伏晶体晶片项目。全资子公司在沙特阿拉伯王国成立合资公司建设10GW高效电池及组件项目。2024071720240718晶科能源金风科技沙特南非?近期有越来越多新能源公司公告与亚非拉全资子公司与中国电建等公司组成联营体共同作为该项目的委托人，由金风新能源南非为其提供风机运维服务。国家的合作，打开新的市场空间。在沙特成立合资公司，负责提供生产生物柴油、HVO、SAF工程技术装备和建设的有偿服务越新能沙特5资料：公司公告，五矿证券研究所

服务实体创造价值光伏：关注新技术升级+供给收缩带来的供给优化图表7：相比晶硅，钙钛矿在远期具备经济性图表9：光伏产能的长尾部分开始逐步收缩时间企业名称类型取消投产2023/9/28高景太阳能停产2023/10/31大全能源融资中止2023/12/26京运通融资中止2024/3/19隆基绿能时间企业名称类型2023/9/28向日葵融资中止延后投产延后投产裁员2023/11/22RECGroup2023/11/302023/12/12023/12/292024/1/6爱士惟彩虹新能山煤国际亿晶光电取消投产2024/4/12隆基绿能裁员、延后投产延后投产2024/5/23TCL中环收缩投产延后投产2024/1/17MeyerBurger停产停产2024/4/12福斯特2024/3/152024/3/182024/3/182024/4/3聆达股份海源复材聆达股份艾能聚资料：TaiyangNews，五矿证券研究所取消投产取消投产停产图表8：24H1光伏行业供给收缩情况2024/4/102024/4/132024/4/232024/4/252024/5/2秀强股份MaxeonSystovi延后投产减产停产中来股份SolarwattSystovi取消投产停产2024/5/10破产2024/5/13RecomSillia停产2024/5/312024/6/62024/6/72024/6/15无锡尚德阳光中科爱康科技明冠新材停产停产停产延后投产资料：CPIA，五矿证券研究