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XX选矿有限责任公司

尽职调查报告

投资发展部

二OO七年八月六日

目录

一、前言3

二、基本情况4

1、西矿集团及西藏资源公司4

2XX公司4

三、项目可行性分析9

1、政策环境9

2、市场环境11

3、收购后的业务模式设想13

四、经济分析14

方案一：受托加工选矿14

方案二：买原矿，销精矿14

方案三：自给矿，销精矿15

方案四：与西藏资源公司战略合作15

五、风险及对策15

1、管控风险16

2、市场风险16

3、价格风险16

4、政策风险17

六、结论与建议17

附件1：经济分析表18

附件2：工作计划安排19

2

一、前言

西部矿业集团有限公司（以下简称“西矿集团”）是青海省国资委

控股的大型国有企业，是目前国内位居前列的基本金属矿业公司，同

时也是西部最具竞争力的资源开发企业—西部矿业股份有限公司

（601168CH）（以下简称“西矿股份”）的控股股东。为消除与西矿股

份的同业竞争，切实履行大股东在西矿股份上市前的承诺，西矿集团

全权委托西部矿业西藏资源投资有限公司（以下简称“西藏资源公

司”）出售XX选矿有限责任公司（以下简称“XX公司”）的全部股份。

XX作为一家国有控股的香港上市公司，具有一定的资本运作能

力和先进的管理理念；西藏资源公司作为一家专业的资源勘探、开发

公司，具有一定的行业专业水准和资源控制能力，双方的合作必将具

有战略意义。

为此，XX已两次赶赴西藏进行调研，主要通过四种方式开展工

作：Ⅰ查阅资料，充分了解XX公司的股权、资产、业务等情况；Ⅰ

与XX公司的托管单位西藏资源公司进行会谈；Ⅰ对XX公司进行实

地考察；Ⅰ走访相关政府机关，如西藏自治区国资委、发改委、商务

厅、环保局、税务局XX县乡镇企业局、税务局、环保局等，了解

西部地区与矿业行业的各种相关信息。

3

二、基本情况

1、西矿集团及西藏资源公司

西矿集团是对原锡铁山矿务局进行整体改制，于2000年5月8

日设立的有限责任公司，主营业务为投资和经营矿产资源及能源项目。

现股权结构为：青海省国资委持有31.2%股权、中信信托持有30%股

权、中关村科学城持有20%股权、中国新纪元持有16%股权，海西

州国资运营公司持有2.8%股权。截至2006年12月31日，其注册资

本16亿元，总资产137亿元，净资产24.5亿元，2006年度净利润

为5.9亿元。

西藏资源公司成立于2005年8月16日，注册资本1亿元，主营

业务是矿产资源的投资开发、采矿、选矿及其产品销售，地质勘查，

主营产品的化学分析等。西矿股份在由H股转由国内A股上市之前，

将其持有的西藏资源公司95%的股份转让给了青海西部资源有限公

司。西藏资源公司现有控股子公司—西藏华钰矿业开发有限公司和西

部矿业西藏地质矿产勘查有限公司，同时，受西矿集团委托对XX公

司进行代管。2007年度预期实现利润7000万元。

西部矿业集团有限公司

西部矿业股份有限公司青海西部资源有限公司

西部矿业西藏资源投资有限公司

地勘公司雅江公司4华钰公司林周选矿公司（代管）

2XX公司

XX公司于1995年投产，是西藏自治区第一家投产的选矿厂，

是西藏三十年大庆的献礼项目。XX公司位于XX县帕热桥拉林公路

旁，距拉萨市