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行业周报

降息落地,四家区域行三季报发布

2024年10月28

2024年10月28日

核心观点

银行业推荐维持分析师l银行板块表现弱于市场:本周沪深300指数上涨0.79%,银行板块下跌1.68%。国有行、股份行、城商行、农商行分别-1.67%、-1.28%、-1.37%

银行业

推荐维持

分析师

l.35%。个股方面,3家银行上涨,分别为宁波银行(十1.34%)、渝农商行

(+0.34%)、招商银行(+0.13%)。截至10月25日,银行板块PB为0.65倍,股息率为4.94%

张一纬宣布1年期、5年期LPR分别为

张一纬

宣布1年期、5年期LPR分别为3.1%、3.6%,均下调25BPo此前,7天逆回购利率已下调20BP。本次LPR下调落地,降幅为此前宣布调降范围的高点,体现降低实体经济融资成本导向,为实现全年经济增速5%的目标创造良好的货币金融环境。我们测算本次LPR下调影响银行2025年息差约-15BP,结合存量房贷利率下调,以及18日以来存款挂牌利率下调陆续跟进,短期内银行息差承压,长期随着降准和负债端成本优化成效逐步释放,银行息差受影响整体偏中性。

:010-8092-7617

:zhangyiwei-yjqchinastock.com.cn分析师登记编码:S0130519010001

研究助理袁世麟

:yuanshilin_yj@

l四家区域行发布2024:2024年1-9

相对沪深300表现图2024-10-25杭州银行、南京银行、常熟银行、沪农商行营业收入分别同比增长3.87%

相对沪深300表现图2024-10-25

8.03%、11.3%、0.34%;归母净利润分别同比增长18.63%、9.02%、18.17%、

40%20%银行沪深3000.81%。与上半年相比,营收净利增长较为平稳,部分银行业绩呈现边际改善;非息收入贡献略有下降,拨备仍为利润重要支撑。息差方面,负债端成本优化成效显现。规模方面,扩表节奏多较稳健,对公贷款仍为主要增长动力。四家银行资产质量均较为平稳,

40%

20%

银行沪深300

-20%l:

-20%

资料来源:ihnd,中国银河证券研究院相关研究25日,全国中小微企业资金流信用信息共享平台上线,主要服务于中小微企业和个体工商户等经营主体,目前共有业务量大、技术实力强、具有地域代表性的31家金融机构参与试运行服务。通过资金流信用信息平台,银行能够全面动态了解中小微企业的经营收支状况、偿债能力和信用情况,打破信用信息缺乏对银行提供优质融资服务的制约,打通企业融资困难的堵点。结合此前发

资料来源:ihnd,中国银河证券研究院

相关研究

l投资建议:财政货币政策逆周期调节加速发行支撑社融。地产政策组合拳加码,房企白名单贷款规模扩张,支撑短期信贷;加速商品房去库存、盘活存量土地,改善房企流动性,有助银行资产质量优化。降准降息及存款利率、存量房贷利率下调逐步落地,银行息差受影响中性。我们继续看好银行板块配置价值,维持推荐评级。个股方面,推荐工商银行(601398)、建设银行

(601939)、邮储银行(601658)、江苏银行(600919)、常熟银行(601128)。

l风险提示:NIM承压风险

行业周报·银行业

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必威体育精装版研究观点.a3

(一)本周关注…3

(二)一周行情走势·5

(三)板块及上市公司估值情况7

(四)投资建议…10

(五)风险提示…10

附录

(一)银行相关业务指标