课后习题章汇率基础理论.pdfVIP

第三章汇率基础理论

1.外汇的概念是什么？

答：外汇（ForeignE）是指外国货币，或以外国货币表示的、能

用来国际收支差额的资产。

2.一种货币作为外汇应同时具备的条件是什么？

答：应同时具备的条件是：

第一，自由兑换性，即这种外币能自由兑换成本币；

第二，普遍接受性，即这种外币在国际经济往来中被各国普遍接受和使

用；

第三，可偿性，即这种外币资产作为一种债权可以保证得到补偿。

3.汇率的直接标价法和间接标价法是什么？

答：（1）直接标价法（directation）：以本币货币表示一个固定数量

外国货币的价格。

（2）间接标价法（indirectation）：以外国货币表示一固定数量本

国货币的价格，从而间接地表示外国货币的价格。

4.不同汇率的内涵及其计算方法是什么？

答：（1）按银行外汇的价格不同划分

按银行外汇的价格不同划分，汇率分为买入汇率、卖出汇率和中间汇

率。在汇率上，被报价货币与报价货币的计量关系为

1单位商品＝N单位货币或其他商品

（商品︰一般等价物）

1单位被报价货币＝N单位的报价货币

（被报价货币︰报价货币）

①外汇市场上外汇的价格不是基于外汇需求者对外汇的，而是基

于外汇银行对外汇的。

②按国际惯例，外汇在报价时通常可只报出小数65/80或50/60，其

中大数1.19和1.86可以省略不报。

③买价和卖价之间的差额是银行外汇的收益。

中间汇率是指买入汇率与卖出汇率的平均数，又称中间价。

（2）按制定汇率的方法不同划分

按制定汇率的方法不同划分，汇率分为基本汇率和套算汇率。

基本汇率（BasicRate）或基准汇率是指当外国货币种类繁多，而且各国

货币制度不尽相同时，在制定汇率时，本国货币不能对所有外国货币都单独制

定汇率，而只能选择某一货币为关键货币，从而制定出的本币对关键货币的汇

率。

套算汇率或交叉汇率是指两种无直接兑换关系的货币通过各自对第三种货

币的汇率而计算出来的汇率。

（3）按外汇交割的期限不同划分

按外汇交割的期限不同划分，汇率分为即期汇率和远期汇率。

①相关定义。

即期汇率（SpotERate）又称现汇汇率，是指目前市场上两种货

币的比价，用于外汇的现货。

远期汇率（ForwardERate）又称期汇汇率，是指当前约定，据以

在将来某一时刻（如1个月后、3个月后或6个月后）交割外汇时所用的两种

货币的比价，用于外汇远期和。

②汇率报价形式。

银行一般都直接报出即期汇率。对于远期汇率则有两种报价方法。

a．直接报价法（Outright），即直接将各种不同交割期限的远期买入

价、卖出价完整地表示出来。

b．远期差价报价法，又称掉期率（SwapRate）或点数（PointsRate）报

价法，是指不直接公布远期汇率，而只报出即期汇率和各期的远期差价，然后

再根据即期汇率和远期汇率差价来计算远期汇率。

c．升贴水表示法。

由于直接标价法和间接标价法的不同，升水和贴水的表示方法不一样。

直接标价法下：

远期汇率＝即期汇率＋升水点数（远期外汇升水时）

远期汇率＝即期汇率－贴水点数（远期外汇