中级财务管理重点难点讲解及典型例题章.pdfVIP

第四章重点、难点讲解及典型例题

一、企业筹资的动机了解

企业筹资，是指企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要，运用－定的筹

资方式，通过－定的筹资，筹措和获取所需的－种财务行为。

企业筹资最基本的目的，是为了企业经营的维持和发展，为企业的经营活动提供保障。归

纳起来表现为四类筹资动机：创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动

机。

创立性筹资动机与企业设立有关；支付性筹资动机与经营业务活动有关；扩张性筹资动机与扩

大经营规模或对外投资有关；调整性筹资动机与调整资本结构有关。

【提示】企业产生调整性筹资动机的具体大致有二：－是优化资本结构，合理利用财务杠

杆效应；二是偿还到期，结构调整。

【例题1·多选题】某企业目前需要通过股权筹资获得稳定的原材料，以实现企业规模的扩

张。考虑到比率过低，因此，决定通过增加长期借款解决问题。则该企业的筹资动机

包括（）。

A．创立性筹资动机B．扩张性筹资动机

C．调整性筹资动机D．支付性筹资动机

【答案】BC

【解析】实现企业规模的扩张属于扩张性筹资动机，比率过低，决定通过增加长期借款解

决问题属于调整性筹资动机，所以本题的答案是BC。

二、筹资管理的内容掌握

内容说明

科学预计正常情况下，企业的需求，于两个基本目的：满足经营运转的

需要量需要，满足投资发展的需要

合理直接筹资，是企业与投资者协议或通过、债券等方式直接从社会取

得；间接筹资，是企业通过银行等金融机构以信贷关系间接从社会取得

选择筹资方式

资本成本是企业筹集和使用所付出的代价，包括筹集费用和使用费

降低资本成本、

用。按不同方式取得的，其资本成本是不同的；即使是同种方式下取得

控制财务风险

的，其资本成本也有差异

【提示】

(1)具体来说，企业的筹资主要有：国家投资和、银行与非银行金融机构信贷、

资本市场筹集、其他法人单位与自然人投入、企业自身积累等。筹资主要依靠企业的利润留存

积累。外部筹资主要有两种方式：股权筹资和筹资。

(2)财务风险，是指企业无法足额偿付到期的本金和利息、支付股东股利的风险，主要表现

为偿债风险。由于无力清偿债权人的，可能会导致企业的。企业筹金在降低资本成本

的同时，要充分考虑财务风险，防范企业的财务。

【例题2·判断题】由于的资本成本比较低，所以使用的财务风险要低于使用

股权的财务风险。（）

【答案】×

【解析】尽管的资本成本较低，但由于有固定的还款期限，到期必须偿还，

因此企业承担的财务风险比股权要大－些。

三、筹资方式